D'accord, les degens et les obsédés de la structure du marché. Je viens de trouver quelque chose qui pourrait vraiment être de l'alpha, pas juste un autre mirage narratif.
Regardez ça @246_club. Ils préparent un jeu d'arbitrage sur le taux naturel entre les géants du prêt unifiés et les pools isolés. Ça pourrait être intéressant. Lisez ceci si vous ne récoltez pas de poussière. 👇
1. Le jeu change quand on regarde la plomberie. La plupart d'entre vous investissent dans n'importe quel pump. Moi, je regarde pourquoi les taux diffèrent.
Marchés Unifiés (par exemple, @Aave) Liquidité profonde et partagée. Efficace, c'est sûr, mais le risque partagé signifie des plafonds de garantie. En général, des coûts d'emprunt plus bas.
Marchés Isolés (par exemple, @MorphoLabs) Chaque paire est un silo. Risque plus propre, mais la liquidité devient fragmentée. Cela signifie des rendements de prêt plus élevés pour les déposants.
2. Alors, comment le 246 Club exploite-t-il cet écart ?
L'idée principale est d'emprunter à bas prix sur Aave et de prêter à un prix élevé sur Morpho. Le profit est l'écart. Ce n'est pas complexe, cela nécessite juste une exécution intelligente et une agrégation de capital.
3. Ce n'est pas un rendement de type ponzi. Il s'agit de profiter des inefficacités structurelles. Le 246 Club prend la liquidité "collante" d'Aave et la met à profit là où l'argent est réellement gagné : sur des marchés isolés à taux plus élevés. Vous fournissez du capital, ils optimisent. Et si vous êtes vraiment audacieux, vous pouvez faire des boucles. Déposez, empruntez, redéposez. Classique capitalisation des rendements.
4. Re-prêt (Le côté offre) C'est ici que vous utilisez votre capital. Vous déposez simplement des aTokens $aUSDC dans le 246 Club, fournissant "pouvoir d'emprunt" au 246 Club. Vous continuez à recevoir votre rendement de base Aave, plus une part du rendement boosté du 246 Club. Alpha passif pour vos aTokens stagnants.
5. Emprunt inter-protocoles (le côté demande) C'est ainsi qu'ils obtiennent du capital bon marché. Vous pouvez déposer des tokens de reçu provenant de marchés isolés à haut rendement (comme @Rings_Protocol $wstkscUSD) en tant que garantie. Ensuite, vous empruntez des actifs à un taux inférieur sur Aave sur 246 Club et commencez à arbitrer les taux.
6. Le côté emprunt d'Aave est massif, la liquidité est fluide et les gens lui font confiance. Cela signifie des coûts d'emprunt constamment plus bas. Les marchés isolés, par conception, offrent des rendements de prêt plus élevés. Ce n'est pas juste une opportunité passagère ; c'est un arbitrage structurel qui devrait persister tant que ces conceptions de marché coexistent. Ils exploitent simplement les inefficacités.
8. Bravo aux équipes qui construisent les infrastructures ici.
@Aave par @StaniKulechov & @lemiscate Le véritable monstre de liquidité ; @MorphoLabs par @PaulFrambot Pour avoir construit le primitive isolé qui crée cet écart.
Et à l'équipe @246_club pour avoir réellement connecté ces points et construit le pont. @0x_Bartender @0xkooone @0xrestrict @k__is__silent @madiha_right @Glovin_
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