首先回答一下大家问题日本加息市场为什么那么敏感? 主要原因担心24年8.5冲击会不会重现? 都在担心日本加息导致套息交易大退潮的冲击。其实这种讨论在去年8月5号之后也很多,也有各种宏大叙事也开始流行了。其实我记得之前也聊过几次日本加息的问题,但是到现在再去看我的观点和那时候又有些变化,其实市场的信息都是碎片组成,每多一张碎片所得到的图案都是不同的! 当时的感觉日本加息就是一个大雷,现在的话稍微觉得和那时候又不是一样性质的,首先现在的仓位体系没有那么夸张,这次更像延续,不是新周期开头。 再就是仓位结构:去年大家一致看空日元,150 往上空头堆得离谱。日元一反拉,大量空头被迫平仓,踩踏就是那样来的。今年完全反过来,市场主要是看空美元。做空日元的仓位直接砍到去年的一半,CME 数据摆着。现在日元这边没有去年那种“炸雷阵”。 包括去年的突然袭击和衰退buff是没有的,去年那次的杀伤力主要在“意外”。 今年则是财政刺激太猛、长债被打懵,市场担心债务,日本央行不得不出手稳汇率。 关键是:田村直树去年就说过“利率最多看到 1%”。这就等于告诉市场:日本不玩高利率那套。自然没有去年那么吓人。日本要的是把利率从极低拉回“稍微正常一点”的水平,长期还是低利率国家,不会突然变成美国那种风格。 这次确实有冲击,但跟去年那种“半条命都吓掉”的级别完全不是一回事。 更多是例行修正,没那么多宏大剧情。 #BNB #Giggle #DOGE
28,23 k
32
Le contenu de cette page est fourni par des tiers. Sauf indication contraire, OKX n’est pas l’auteur du ou des articles cités et ne revendique aucun droit d’auteur sur le contenu. Le contenu est fourni à titre d’information uniquement et ne représente pas les opinions d’OKX. Il ne s’agit pas d’une approbation de quelque nature que ce soit et ne doit pas être considéré comme un conseil en investissement ou une sollicitation d’achat ou de vente d’actifs numériques. Dans la mesure où l’IA générative est utilisée pour fournir des résumés ou d’autres informations, ce contenu généré par IA peut être inexact ou incohérent. Veuillez lire l’article associé pour obtenir davantage de détails et d’informations. OKX n’est pas responsable du contenu hébergé sur des sites tiers. La détention d’actifs numériques, y compris les stablecoins et les NFT, implique un niveau de risque élevé et leur valeur peut considérablement fluctuer. Examinez soigneusement votre situation financière pour déterminer si le trading ou la détention d’actifs numériques vous convient.