Évaluation des gestionnaires d’actifs américains à ce jour depuis le début de l’année. 1. Les longs passifs n’ont que des rendements nuls et des liquidités sous-performantes, à moins qu’ils ne détiennent des actifs qui parient contre l’USD, principalement de l’or, mais aussi des actifs libellés en devises étrangères et BTC 2. Les endettés ont longtemps été forcés de se retirer et sont susceptibles de subir des pertes et de ne pas prendre beaucoup de risques 3. Les shorts tardifs ont probablement été forcés de sortir et sont susceptibles de subir des pertes et de ne pas prendre beaucoup de risques. 4. Les baissiers perma ont probablement réalisé d’énormes bénéfices et ont cédé la totalité ou la majeure partie, en particulier s’ils expriment leur point de vue via des portefeuilles catastrophistes traditionnels comme long, n’importe quel point de la courbe obligataire ou long USD (à l’exception des bogues aurifères) 5. Ceux qui ont anticipé un ralentissement et couvert les transactions d’aversion au risque fin mars début avril ont fait leur année et peuvent swinguer à des lancers serrés. 6. Sauf sur Twitter, il n’y a pas d’investisseurs qui ont anticipé le ralentissement et couvert les transactions d’aversion au risque fin mars début avril et qui ont été longs au maximum et sont longs maintenant. Cela dit, les quelques-uns qui l’ont fait connaissent une année historique et sont très flexibles.