Давайте поговорим о логике движущих сил Ethereum в этой волне, я вижу много резюме о большой тенденции Ethereum с середины апреля. Мое собственное мнение таково: 1. Начальная точка, безусловно, связана с ожиданиями законопроекта о стабильных монетах, который появился в марте; рынок будет смотреть, кто станет наиболее выгодным объектом после принятия законопроекта о стабильных монетах, и Ethereum, без сомнения, должен быть самым выгодным. Потому что на нем объем эмиссии стабильных монет велик, история долгая, почти все стабильные монеты изначально эмитировались на блокчейне Ethereum. Исходя из этого, когда Ethereum сильно упал с марта по начало апреля, некоторые учреждения начали накапливать активы, и если кто-то активно распродаживает, это означает, что кто-то другой забирает эти активы. 2. Второй важной движущей силой является речь председателя SEC Эткинса на круглом столе рабочей группы по токенизации криптовалют в середине мая, где он четко упомянул о полном переходе активов на блокчейн: "Ценные бумаги все больше переходят из традиционных (т.е. "вне цепи") баз данных в блокчейн (т.е. "в цепи") бухгалтерские системы. Ценные бумаги на блокчейне также имеют потенциал изменить рынок ценных бумаг, включая выпуск, торговлю, владение и использование ценных бумаг". Что касается "Проекта Крипто", предложенного Эткинсом в конце июля, это продолжение его речи в мае и более конкретный план действий. Благодаря речи Эткинса и ожиданиям интеграции активов на блокчейн, рынок, естественно, стал более оптимистичным в отношении RWA и DeFi, а Ethereum также является самой полной и богатой публичной цепочкой в экосистеме DeFi, поэтому уверенность рынка в Ethereum значительно возросла. Я заметил, что брат Ни @Phyrex_Ni упомянул, что с 19 мая начались покупки, и в Ethereum ETF начался постоянный приток средств, что произошло вскоре после речи Эткинса в середине мая. Лично я считаю, что речь Эткинса сыграла большую роль в этом. 3. Эти два пункта позволили Ethereum пережить самый темный период массовых распродаж и одновременно вернуть определенную ценность, а большим катализатором стало объявление Sharplink о сборе средств и переименовании в Sbet с переходом на микро-стратегию Ethereum в конце мая, затем в июне BMNR также объявил о переходе на микро-стратегию Ethereum, одновременно Том Ли начал свою кампанию на Уолл-стрит с BMNR. Ethereum также получил своего представителя на Уолл-стрит, своего "Майкла Сэйлора", что также соответствует мнению, что BMNR более вероятно станет лидером микро-стратегии Ethereum. Объем торгов по спотовым ETF Ethereum с начала июля начал значительно расти, и дневной объем торгов BlackRock ETHA достиг уровня около 2 миллиардов долларов. Ethereum также начал возвращение к своей ценности. Здесь я обрисовал три основные движущие силы Ethereum с начала апреля, конечно, самой ключевой остается первая — это публичная цепочка смарт-контрактов, ее безопасность и степень децентрализации проверены временем, это основная логика активов. С точки зрения более длительного временного периода, текущая волна стабильных монет, интеграции активов на блокчейн/смешения токенов и акций, RWA/DeFi в основном движима политикой, и политика только начинает реализовываться, она еще не достигла стадии, когда ожидания полностью оправданы. Лично мне кажется, что мы все еще находимся в первой половине, мы только ожидаем наступления эпохи интеграции, реальная ситуация с массовым переходом активов на блокчейн еще не наступила, возможно, в тот момент можно будет сказать, что ожидания полностью оправданы.