The stablecoin market on Ethereum in 2025 has grown almost 3×, jumping from $65B → $165B $USDT and $USDC are still the biggest players, but a new force is rising fast: YBS like @ethena_labs or @SkyEcosystem with nearly $20B to the market. At one point, USDe made up almost 10% of all stablecoins on Ethereum and they achieved this in just one year. This number will not stop here
L1s are easy to launch, hard to scale. If they weren’t, metrics like stablecoin market cap would look far more evenly distributed.
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