Dies ist eine ausgezeichnete Debatte, um die beiden gegensätzlichen Ansichten zu $MSTR zu verstehen. Jim Chanos ist seit Dezember short auf MSTR / long auf BTC, weil er denkt, dass die Prämie zum NAV schrumpfen sollte (auf 1X?). Pierre Rochard erklärt, dass es normal ist, dass MSTR mit einer Prämie gehandelt wird, und dass das Gleichgewicht mNAV notwendigerweise höher als 1 sein sollte. Ich stimme Pierre sehr zu und denke, dass seine Meinung besser artikuliert ist als die von Chanos, der irrationale/irrealistische Annahmen verwenden muss, um seine Punkte zu untermauern. (Zu seiner Verteidigung, Chanos ist derjenige, der einen öffentlichen Trade hat.) Ich stimme auch Pierre zu, dass Chanos scheint, die Augen vor dem Hauptfaktor zu verschließen, der MSTR stark bewegt, nämlich dem stetigen Anstieg von BTC. Das bedeutet, dass "die Verbreitung von Krypto-Schatzunternehmen" die mNAV-Prämie nach unten beeinflussen könnte, aber auch zu erheblichen Zuflüssen in BTC führen könnte, sodass der Gesamteffekt wahrscheinlich bullish für MSTR ist. Es gibt eine Zeit und einen Ort, um den Short MSTR / Long BTC Spread Trade zu eröffnen, und das ist bei den Volatilitätsspitzen / Gamma-Squeezes, genau wie im November 2024. Ist es jetzt eine gute Zeit, im Trade zu bleiben? Ich denke nicht.