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为什么更看空$MSTR 而非$NVDA 英伟达主要靠卖 GPU 和软件栈赚钱，第二季度营收 962 亿、净利近 600 亿，自由现金流充沛，有自我造血能力。风险是周期波动 目前问题只是赚多赚少 微策略主要软件主业年收仅 5 亿，覆盖不了每年近 17 亿的利息支出。模式是股价高-融资-买币-币涨-股价更高，完全依赖资本市场融资窗口 现阶段永不卖币信仰已经被打破，公司叙事受损，当原有公司产业支撑不住股息后微策略只能考虑卖币救股 伟达是有真实利润和技术壁垒的产业公司，微策略是绑定比特币的金融杠杆工具，本质上是有很大区别 微策略下跌也会跟随主流$BTC 晚间我会继续埋伏进行多单行情 选择大于努力！ #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议