Nadace Resolv Foundation oficiálně zahájila program zpětného odkupu, ale trh si zatím není plně vědom toho, co to znamená. 1/ Významnost na úrovni cash flow Podívejme se nejprve na mechanismus zpětného výkupu: Mechanismus: Nákup na volném trhu Frekvence: Týdně Poměr zpětného odkupu: Dynamicky upravený, upravený podle toků příjmů, kapitálových cílů a tržních podmínek První zpětný odkup byl oficiálně zahájen, přičemž nadace zakoupila přibližně 1 milion $RESOLV za 170 000 USD, které budou staženy z trhu. Proč 170 000 $? Od spuštění změny poplatků v srpnu vygenerovala společnost Resolv příjmy přes 380 000 USD, včetně 226 000 USD v poplatcích za základní protokol. 170 000 ÷226 000 = 75 % To znamená, že podíl prvního zpětného odkupu je 75 %. Jak bylo uvedeno výše, poměr zpětného odkupu je dynamicky upravován tak, aby bylo zajištěno, že $RESOLV může mít nepřetržité a stabilní tržní nákupy v různých tržních prostředích a příjmových situacích. Pokud je trh dobrý, nakupujte zpět méně; Pokud je trh špatný, nakupujte zpět více. Velmi rozumné. Při současném tempu, jakým společnost Resolv generuje příjmy, je očekávaný roční příjem 7,3 milionu. Při 75% míře zpětného odkupu bude roční kapitál pro zpětný odkup činit až 5,47 milionu USD. Všimněte si, že aktuální tržní kapitalizace v oběhu ve výši $RESOLV je pouze $44 milionů. To znamená, že roční částka zpětného odkupu činí 12,4 % tržní hodnoty v oběhu, což je extrémně agresivní poměr zpětného odkupu. Sledování zpětných odkupů v reálném čase: 2/ Je $RESOLV podceňována? Sada dat vzájemného srovnání: $ENA TVL: Přibližně 12 miliard dolarů Tržní kapitalizace: Přibližně 4,1 miliardy USD Poměr tržní kapitalizace/TVL: 0,34 $USUAL TVL: 290 milionů dolarů Tržní kapitalizace: $81 milionů Poměr tržní kapitalizace/TVL: 0.27 $RESOLV TVL: Přibližně 540 milionů dolarů Tržní kapitalizace: Přibližně 44 milionů USD Poměr tržní kapitalizace/TVL: 0,08 Násobek ocenění společnosti Resolve je pouze čtvrtinový ve srovnání s Ethenou a pouze jedna třetina ve srovnání s Usual. Z hlediska rizika a výnosu znamená poměr tržní kapitalizace/TVL 0,08, že trh je extrémně konzervativní v oceňování Resolv. Příštích několik měsíců bude kritickým obdobím. S tím, jak bude program zpětného odkupu realizován a příjmy protokolu porostou, bude trh přehodnocovat hodnotu Resolvu. Pokud si protokol dokáže udržet současnou trajektorii růstu tržeb, roční míra zpětného odkupu ve výši 12,4 % by byla silným katalyzátorem $RESOLV ceny. Změna poplatku není konec, je to začátek.