#本周三CPI公布، هل سيتم إعادة كتابة تسعير رفع سعر الفائدة في سبتمبر؟ بعد أن تحولت رواتب غير الزراعيين إلى سلبية، قام السوق بالفعل بتسعير توقف في رفع أسعار الفائدة في سبتمبر، لكن مؤشر أسعار المستهلك هو اللحظة الحقيقية التي يجب الكشف عنها • توقعات السوق انخفض معدل أسعار المستهلك السنوي الإجمالي من 3.5٪ إلى 3.4٪، وانخفض مؤشر أسعار المستهلك الأساسي من 2.6٪ إلى 2.5٪. • أقل من التوقعات التوظيف والتضخم يتلاصقان بالتوازي، مما يقلل الحاجة إلى استمرار الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة، مما يضع ضغطا على عوائد الدولار الأمريكي وسندات الخزانة، مما يفيد الأصول المخاطر مثل البيتكوين • أفضل مما توقعت خاصة مع استمرار قوة التضخم في الخدمات الأساسية، قد يزيد السوق بسرعة من احتمال رفع الفائدة، مما يضع ضغطا على السيولة على العملات الرقمية لذلك، بعد صدور مؤشر أسعار المستهلك، لا تكتف بالنظر إلى الشمعدان الأول؛ بل انتبه أكثر للدولار الأمريكي، وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، وتسعير سعر الفائدة في سبتمبر. $BTC #Crypto #CPI #美联储

يا إلهي! الاستماع إلى كلماتك يشبه سماع خطاب $BTC #美股 #crypto

#非农意外转负، مؤشر أسعار المستهلك هو العامل الرئيسي في رفع أسعار الفائدة إذا فكرت في الاقتصاد الأمريكي كشركة كبيرة، فإن رواتب غير الزراعيين تشبه قائمة الموظفين الشهرية انخفضت الوظائف غير الزراعية في يوليو بشكل غير متوقع بمقدار 23,000، وهو ما كان أقل بكثير من الزيادة المتوقعة البالغة 80,000؛ وتم تعديل أرقام مايو ويونيو للأسفل بمقدار إجمالي 103,000. يشبه الأمر أن الشركة اكتشفت فقط بعد إعادة تدقيق الحسابات أن الأداء في أول شهرين لم يكن جيدا كما كان يقال سابقا. الغريب أن معدل البطالة انخفض فعليا إلى 4.1٪. السبب ليس تحسن التوظيف، بل تراجع مشاركة القوى العاملة، حيث خرج بعض الأشخاص من سوق العمل. الاقتصاد الأمريكي أشبه بسيارة تتباطأ: فقد هدأ صوت المحرك، لكنه لم يتوقف. بعد إعلان الرواتب غير الزراعية، خفض السوق بسرعة توقعات رفع الفائدة لشهر سبتمبر. ومع ذلك، لا يمكن للاحتياطي الفيدرالي أن يهدأ بعد لأن التوظيف هو فقط قدرة تحمل الاقتصاد؛ مؤشر أسعار المستهلك هو مقياس الحرارة. إذا استمر مؤشر أسعار المستهلك في التراجع وأصبح لدى الاحتياطي الفيدرالي مجال أكبر لوقف رفع أسعار الفائدة، فقد تتعرض عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار للضغط، وستصبح الأموال أكثر استعدادا للتدفق إلى الأسهم الأمريكية والعملات الرقمية؛ إذا استعاد مؤشر أسعار المستهلك قوة، فسيخلق وضعا معقدا من "تباطؤ اقتصادي وتضخم مرتفع باستمرار"، مع احتمال ارتداد توقعات رفع أسعار الفائدة في أي وقت. لذا فإن غير الزراعيين تفتح نافذة للسوق فقط ل "عدم رفع أسعار الفائدة"، ويقرر مؤشر أسعار المستهلك ما إذا كان يمكن بقاء هذه النافذة مفتوحة. بالنسبة للبيتكوين، الموضوع الرئيسي الحقيقي للتداول واضح: بيانات التوظيف تتوقف عن العمل، والخطوة التالية هي معرفة ما إذا كان التضخم يسمح للاحتياطي الفيدرالي بالتحرر. $BTC #Crypto #美联储 #CPI

يا إلهي! كان هناك بريق في عيني أيضا، لكن الطبيب قال إنه استجماتيزم

#非农意外转负، مؤشر أسعار المستهلك هو العامل الرئيسي في رفع أسعار الفائدة في يوليو، كان من المتوقع أن ترتفع رواتب الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة بمقدار 80,000 إلى انخفاض قدره 23,000، وتم تعديل بيانات مايو ويونيو بمقدار 103,000 في المجموع. ليس من المستغرب أن احتمال زيادة سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر انخفض بسرعة إلى حوالي 44 😅٪. لكن بالنظر إلى البيانات عن كثب، في يوليو، قلصت الوزارة الحكومية 53,000 وظيفة، بينما أضاف القطاع الخاص 30,000 وظيفة. سوق العمل بدأ يبرد، ولم يتوقف بالكامل بعد. انخفض التوظيف، لكن معدل البطالة انخفض من 4.2٪ إلى 4.1٪، ويرجع ذلك أساسا إلى انخفاض معدل المشاركة في القوى العاملة إلى 61.4٪، وخرج حوالي 264,000 شخص من سوق العمل ولم يعودوا يحتسبون كعاطلين عن العمل. لذلك، هذا الانخفاض في البطالة ليس ما يدعو للسعادة الكبيرة. الآن الضغط على مؤشر أسعار المستهلك الأسبوع المقبل. إذا هدأ التضخم بشكل كبير، فقد تستمر عوائد سندات الخزانة الأمريكية ويستمر الدولار في الانخفاض، وهو أمر مناسب نسبيا لأسهم التكنولوجيا الأمريكية والبيتكوين؛ إذا تحسن مؤشر أسعار المستهلك مرة أخرى، فقد يضطر السوق إلى التداول بأسعار فائدة مرتفعة لفترة أطول. لقد استحوذت الرواتب غير الزراعية مؤقتا على منجم أصول مخاطر، بينما لا يزال مؤشر أسعار المستهلك متقدما 😂 على السوق. ما إذا كان BTC قادرا على التنفس يعتمد على ما إذا كانت بيانات التضخم ستتعاون!

يا إلهي! طالما لديك وقت، فأنت بالتأكيد لديك وقت

#存储股财报后下挫، هل لا يزال سوق صاعد ذاكرة الذكاء الاصطناعي مستقرا؟ أدت سانديسك وويسترن ديجيتال أداء متشابه: أداء قوي لكن أسعار الأسهم انخفضت. بلغت إيرادات SanDisk في الربع الرابع 8.97 مليار دولار، بزيادة 51٪ على أساس ربع على آخر، مع حوالي ثلث ذلك مدفوع بنمو الشحنات وثلثي ذلك بسبب زيادة الأسعار. نمت أعمال مراكز البيانات بنسبة 437٪ لهذا العام، ويظهر الطلب على التخزين على مستوى المؤسسات المدفوع بالذكاء الاصطناعي بوضوح في التقرير المالي. بلغت إيرادات Western Digital في الربع الرابع 3.75 مليار دولار، بزيادة 44٪ على أساس سنوي، مع أرباح سهم معدلة بلغت 3.56 دولار، وهو أيضا أعلى من توقعات وول ستريت. ومع ذلك، بعد إعلان الأرباح، انخفضت أسعار أسهم الشركتين بشكل كبير، مما أدى إلى 😅 انخفاض أسهم مفاهيم التخزين مثل Micron وSK Hynix شخصيا، أعتقد أن دورة صناعة تخزين الذكاء الاصطناعي لن تنتهي بهذه السرعة. فالنمو الحاد خلال العام الماضي قد أثار خوفا عاطفيا من ارتفاع الأسعار بين المستثمرين، لذا فإن نمو الإيرادات وحده لا يكفي—فرأس المال يأمل في تسارع النمو أكثر؛ تجاوز الأداء لتوقعات المحللين ليس كافيا، ويجب أن تكون التوجيهات أعلى بوضوح من أكثر التقديرات تفاؤلا في السوق؛ الطلب القوي غير كاف؛ قد ترتفع الأسعار والشحنات والهوامش الإجمالية إلى الفضاء 😂 الخارجي تشير توقعات سانديسك للإيرادات للربع القادم بين 10.3 مليار دولار و10.8 مليار دولار، لا تزال في نطاق نمو مرتفع، لكنها لا تلبي توقعات السوق السابقة. تواجه ويسترن ديجيتال مشاكل مماثلة: تقريرها المالي نفسه مرر، لكن بعض المستثمرين يتوقعون أن تحقق نموا وهوامش ربح أقوى من سيغيت. إليك مكانا آخر يسهل الخلط والنقاش: تشمل المفهوم الواسع ل "تخزين الذكاء الاصطناعي" HBM وDRAM وNAND وأقراص SSD من فئة المؤسسات (HDD) ضمن المفهوم الواسع ل "تخزين الذكاء الاصطناعي"، لكن احتياجاتها ودورات عملها ليست متطابقة. يعمل HBM مباشرة مع وحدات معالجة الرسوميات للحوسبة عالية السرعة، والتي تظل عنق الزجاجة الأساسي لعتاد الذكاء الاصطناعي؛ DRAM مسؤول عن ذاكرة وقت التشغيل؛ تتعامل أقراص NAND وSSD من مستوى المؤسسات مع تخزين بيانات عالي الأداء؛ تستفيد الأقراص الصلبة من النمو طويل الأمد في حجم بيانات السحابة. يمكن للذكاء الاصطناعي أن يقود كلا السوقين في نفس الوقت، لكن سرعة الفائدة، ومرونة الأسعار، والمشهد التنافسي ستظل تظهر فروقا كبيرة. بالنظر فقط إلى أداء سعر سهم SanDisk أو Western Digital في يوم واحد، من الصعب الاستنتاج مباشرة أن دورة التخزين بأكملها قد انتهت. بعد إجراء بعض البحث، يمكننا التركيز على ثلاث مجموعات من البيانات بعد ذلك: أولا، هل قد تباطأت نفقات رأس المال لمزودي السحابة مثل مايكروسوفت وجوجل وأمازون؛ ثانيا، هل يمكن أن تستمر أسعار أقراص NAND وDRAM وأقراص المؤسسة في التحسن؟ ثالثا، هل يمكن لمخزون مصنعي التخزين وهوامش الربح الإجمالية والطلبات أن يتحسن بالتزامن؟ طالما استمر مزودو السحابة في توسيع بنية الذكاء الاصطناعي، وعدم انخفاض أسعار التخزين بسرعة، واستمرار الطلب على مستوى المؤسسات في النمو، سيستمر هذا الموضوع الصناعي. ومع ذلك، فقد ازدادت صعوبة تداول مخزونات التخزين بالفعل. في المرحلة السابقة، كان رأس المال مستعدا لتقديم علاوة على قطاع تخزين الذكاء الاصطناعي بأكمله؛ بعد ذلك، سيؤدي تنفيذ الطلبات، وهيكل المنتج، وهوامش الربح إلى توسيع الفجوة بين الشركات تدريجيا. السوق الذي يمكن أن يشهد شراء مفهوم ما ينمو فيه بشكل واسع يتجه تدريجيا نحو فحص أداء أكثر تفصيلا. وهذا له أيضا قيمة مرجعية لسوق العملات الرقمية. غالبا ما تتشارك مفاهيم الذكاء الاصطناعي الأمريكية، وDePIN، وقوة الحوسبة، وأصول الذكاء الاصطناعي المشفرة في سوق الأسهم الأمريكي نفس الشهية للمخاطر. عندما تبدأ الأسهم الأمريكية في مراجعة التقييمات لتكون "أداء جيدا ولكن دون تجاوز التوقعات"، سيواجه سرد الذكاء الاصطناعي في سوق العملات الرقمية تدقيقا أكثر صرامة. يظل الطلب على الذكاء الاصطناعي قويا، وتستمر دورات التخزين. ومع ذلك، فقد قام السوق بالفعل بتسعير رؤيته الأكثر تفاؤلا للسنوات القادمة، وستتطلب المكاسب القادمة أرباحا فصلية تلو الأخرى لامتصاصها. $SNDK $WDC