青龙LEO（美股版）

我是一名拥有5年美股金融经验的交易者。自2015年起进行数字货币合约交易，投资组合从 1,000 涨至 10 万。

‏‎60‏متابعة

‏‎219‏المتابعون

الموجز

مُثبَّت

غالبا ما يطلق على البيتكوين اسم "الذهب الرقمي"، لكن بعد كل هذا الحديث، لا يزال الكثير من الناس غير قادرين على معرفة ما هو حقا أو لماذا تبلغ قيمته 65,000 دولار لكل واحد. اليوم، لا أتحدث عن السوق أو أحثك على الشراء؛ بدلا من ذلك، دعونا نحلل المنطق الأساسي بهدوء ونرى: ما هو، من أين يأتي الندرة، وهل يمكن أن تقف قيمتها حقا. --- 1. في الأساس، هو "دفتر حسابات عام مشترك بين العالم كله" لا تدع كلمة "عملة" تصبح متحيزة في الوقت الحالي. الجوهر الحقيقي للبيتكوين هو دفتر حسابات عام مخزن في آلاف أجهزة الكمبيوتر حول العالم. من نقل كمية المال المسجلة عليها، وكل جهاز مشارك كان لديه نسخة احتياطية كاملة متطابقة. في التمويل التقليدي، يدار السجل من قبل البنك — مهما كان ما يقوله البنك لديك، فهذا هو السبب. البيتكوين لا يمتلك هذا "المركز"؛ حقوق المحاسبة تمنح لجميع عقد الشبكة، ويجب التحقق من النقل من قبل عدة عقد قبل اعتماده فعليا. يتم تغليف المعاملات في "كتل" مع مرور الوقت، ثم تتصل الكتل ب "سلاسل"—وهذا هو البلوك تشين. أصعب ما في ذلك هو أنه لا يمكن لأي مؤسسة أن تعبث أو تعيد إصدارك أو تجميد أصولك سرا—لأنه لتعديلها، عليك تعديل الغالبية العظمى من النسخ حول العالم في نفس الوقت، وهو أمر مكلف جدا لدرجة أنه يكاد يكون مستحيلا. --- 2. الندرة ليست قصة، بل شفرة ميتة أكبر نقطة ضعف للعملة الورقية هي إمكانية إصدارها بلا حدود؛ كلما طبعت أكثر، أضعف قوتها الشرائية. يفعل البيتكوين العكس، حيث تم تثبيت إجمالي العرض عند 21 مليون منذ البداية—لا أكثر ولا أقل. هذه القاعدة منقوشة في البروتوكول الأساسي، محمية بالتوافق عبر الشبكة بأكملها، ولا يمكن لأحد تغييرها مهما أراد من يغيرها. وما هو أكثر إثارة للاهتمام هو وتيرة إصدارات العملات الجديدة. البيتكوين الجديد هو مكافأة ل "المحاسبين"، ويتم تقليل هذه المكافأة إلى النصف تقريبا كل أربع سنوات: في عام 2009، تم مكافأة كل كتلة ب 50 رمزا، ثم زادت إلى 25 و12.5 و6.25، وبحلول أبريل 2024 انخفضت إلى 3.125 رمزا، مع توقع انخفاض إلى 1.5625 رمزا في عام 2028. إنتاج العملات الجديدة يتباطأ، ومن المتوقع أن يتم استخراج آخر عملة حوالي عام 2140. حتى الآن، تم استخراج حوالي 20.06 مليون عملة (حوالي 96٪) من أصل 21 مليون وحدة، بينما تم إطلاق 4٪ المتبقية تدريجيا على مدى أكثر من قرن—هذا التصميم "السريع في البداية والبطيء لاحقا" يجعل الندرة واضحة للعين المجردة. --- 3. لا رئيس، لا مقر رئيسي—من يديره حقا؟ هنا يكمن الارتباك أكثر من المبتدئين—كيف يمكن لشيء بدون رئيس تنفيذي أو مكتب أو خدمة عملاء أن يستمر في العمل؟ صيانته تعتمد على العديد من آلات التعدين والعقد الكاملة حول العالم. يتنافس المعدنون على حق الاحتفاظ بالحسابات. من يحسب الإجابة الصالحة أولا له الحق في تغليف أحدث المعاملات في كتل والحصول على عملات جديدة كمكافأة نظامية. تسمى هذه العملية "التعدين". فلماذا هؤلاء الأشخاص مستعدون للعمل بطاعة؟ لأن القواعد مصممة بحيث "الصدق هو الأكثر فعالية من حيث التكلفة": لتدمير أو تعديل دفاتر الحسابات، يجب التحكم في أكثر من نصف قوة الحوسبة في الشبكة، مع تكاليف خانقة؛ وحتى لو نجحوا، فإن سعر الرمز سينهار حتما، وستضيع التكاليف الضخمة التي استثمروها. لذلك، فإن سلوك السعي للربح لدى الجميع ينفتح في النهاية إلى قوة تحافظ على استقرار النظام—وتسمى هذه المجموعة من القواعد "آلية التوافق". --- 4. من أين تأتي القيمة؟ العرض يثبت + الطلب الحقيقي سعر أي أصل يعتمد في النهاية على العرض والطلب. · جانب العرض: إجمالي العرض هو 21 مليون رأس مال صلب، والإضافات الجديدة تتباطأ، وهذا نقص رياضي. · جانب الطلب: الطلب على مر السنين نما حقا— · يمكن تحويلها بحرية حول العالم، دون وجود بنوك أو حدود؛ · طالما أن المفاتيح الخاصة تدار بشكل صحيح، لا يمكن لأي حكومة تجميدها أو مصادرتها مباشرة؛ · يتعامل المزيد والمزيد مع الناس به ك "ذهب رقمي" للتحوط من خطر انخفاض قيمة العملة الورقية؛ · خلال العامين الماضيين، تمت الموافقة على صناديق البيتكوين الفورية، مما أتاح للمؤسسات والمستثمرين العاديين المشاركة مثل شراء وبيع الأسهم، مما جلب موجة جديدة من رأس المال الجديد. الندرة هي الأساس، والطلب هو المبنى؛ مزيج الاثنين يدعم القيمة السوقية الإجمالية الحالية التي تبلغ حوالي 1.3 تريليون دولار. --- 5. ثلاث قواعد حديدية يجب على كل مبتدئ أن ينقشها في ذهنه · أولا، التقلبات شديدة للغاية. التغير اليومي في الأسعار بنسبة 5٪-10٪ أمر شائع؛ تاريخيا، كانت الأسعار تنخفض إلى النصف أو تنخفض بنسبة 70٪ من ذروتها. لا تعاملها كأداة مالية مستقرة. · ثانيا، المفاتيح الخاصة هي السيادة. من يملك المفتاح الخاص يملك العملات حقا؛ إذا فقدت مفتاحك الخاص أو سرقت أو تم احتياله، فلا يمكن لخدمة العملاء مساعدتك في استعادته. هذا يختلف تماما عن الإبلاغ عن خسارة في البنك. · ثالثا، استخدم المال الفائض فقط للمشاركة. إنها واحدة من أكثر الأصول عدوانية في هذا العصر—حجم مركزك يحدد مباشرة جودة نومك كل ليلة. لا تراهن أبدا على نفقات المعيشة أو أموال الطوارئ. --- الدرس الأول في فهم البيتكوين ليس في تخمين مدى إمكانية ارتفاعه، بل أولا في معرفة ماهيته، وكيف يتحقق الندرة، وما الذي تعتمد عليه قيمته. بمجرد أن تضع أساسا صلبا، وعندما تنظر إلى تلك التقلبات والانخفاضات الدرامية، سيكون لديك مقياس في قلبك طبيعيا، بدلا من أن تقوده المشاعر. $BTC ما سبق هو مجرد تعلم ومشاركة شخصية ولا يشكل نصيحة استثمارية.