المنشور
嗨哥bruce
#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？
软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？
软银即将交出2026财年Q2答卷，但市场真正关心的，不是利润表上的数字，而是孙正义用646亿美元换来的那张"OpenAI彩票"，还能不能继续讲下去。
账面很漂亮，现金很紧张
从已披露的Q1（4—6月）看，软银净资产的公允价值一度冲到72.3万亿日元的历史高点，Arm连续多季营收增速超20%，OpenAI持仓公允价值曾达896亿美元，浮盈可观。 但同期归母净利同比下滑约18%，愿景基金税前利润骤降98.8%——投资增益几乎全靠Intel、字节等标的的估值重估，而非经营现金流。
更棘手的是时间错配：OpenAI仍未上市，IPO推迟到2027年以后，软银手里拿的是流动性极差的私募股权；而9月发行的111亿美元高收益债，部分票息高达9.75%。用接近两位数的成本，去等一个不知何时兑现的退出，这正是CDS利差飙到2023年以来高位的根源。
总结：
慢就是快，但时间有利息
亮眼可以修饰，利息不会等待。
إخلاء المسؤولية: يُقدَّم محتوى OKX Orbit لأغراض إرشادية فقط. اعرف المزيد
الردود
لا تعليقات حتى الآن. كُن أول من يرد!
العملات الرقمية الرائجة
BTC/USDTBitcoin
$73,833.7+0.01%
ETH/USDTEthereum
$2,065.73+0.02%
OKB/USDTOKB
$96.58+0.01%
الموضوعات الرائجة في السوق اليوم
1#بعد تجاوز مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة لشهر أكتوبر التوقعات، شهدت أسهم AI وتوجهات العملات المشفرة تباينًا
2#تتوقع جولدمان ساكس أن تتجاوز إيرادات Anthropic 6000 مليار دولار بحلول عام 2030
3#نمو سريع لأعمال NebiusAI السحابية يواجه اختبار التقرير المالي
