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Bernie Yu
股票搬上链，最难搬过去的其实是买卖盘。我觉得Hyperliquid这条消息真正有分量的地方，是它把竞争话题从“能交易什么”，推到了“能不能承接更深的交易需求”。
据彭博报道，联创Jeff Yan赴伦敦会见了一些政策制定者，并暗示未来可能提供大型公司股票的代币化产品。报道还称，平台核心贡献者至少持有2.38亿枚HYPE，价值约200亿美元；这不是他披露的个人净资产。
我更关心流动性怎么来。把股票做成代币，增加的是交易入口，不会自动增加愿意持续报价的资金。我的推测是，如果做市、定价和风险对冲跟不上，那么交易时间再长，也可能只是货架开着、买卖盘却很薄。
另一个变量是第三方。报道说第三方在产品供应中扮演重要角色，这意味着产品体验未必只由平台决定。对普通用户来说，底层股票如何对应、异常行情怎么处理，可能比入口好不好用更影响信任。
我把它看作链上交易争夺传统资产需求的一个重要信号，但“流动性超过传统股市”仍是需要验证的设想。接下来我会盯产品规则和持续报价能力，而不是先被资产数字晃了眼。
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