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Madiha shah
🚨 苹果财报看似大获全胜，市场却不买账！真正的雷，可能藏在下一季度的毛利率里。
$AAPL 苹果Q4营收和利润双双超出市场预期，但财报公布后，股价却出现下跌。
问题来了：业绩这么好，为什么资金反而选择卖出？
答案可能只有一个：市场看的不是过去赚了多少钱，而是未来还能赚多少。
这次最值得警惕的，是苹果给出的下一季度毛利率指引。
📉 1. 毛利率下滑，才是市场真正担心的事情
苹果预计12月季度毛利率为45%—46%，相比本季度47.9%明显回落，也低于分析师此前预期。
这意味着，即使营收继续增长，利润空间也可能受到挤压。
📉 2. 内存价格上涨，成本压力正在传导
CFO明确表示，目前记忆体价格处于前所未有的高位。
此前积累的低价库存正在逐渐消耗，未来几个季度成本压力可能继续存在。
再加上Siri AI相关投入开始计入，苹果接下来面临的不只是销售增长问题，还有如何守住利润率的问题。
📉 3. 服务业务增速放缓，另一台利润引擎也在降温
服务业务下一季度增速指引放缓至8%—9%。
虽然服务业务依然具备较高利润率，但增速放慢，也意味着苹果想通过服务业务进一步改善
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