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国会格局变化后,大规模财政刺激受阻,特朗普式减税/支出议程短期搁浅。 📉 风险资产:科技/AI 板块监管压力上升,短期承压;但总统否决权仍能拦住加税等重大立法,中期历史规律偏涨。 🥇 黄金:财政扩张受限→美元美债收益率回落;政策对抗升温→避险需求提升。双重支撑,金价走强。 ⚔️ 地缘:行政权在外交军事上仍占主导,内政受阻的总统往往更倾向外交突破,不确定性不降反升。 一句话:财政锁死,外交仍自由;黄金受益,地缘风险未消。

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