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天才交易员阿猫猫
SpaceX的发射数据里藏着一个被多数人忽略的真相：火箭既是对外接单的商品，也是自家业务的基建。
二季度38次发射中，28次是内部任务，仅10次服务外部客户。若把所有发射都当成付费订单，再乘以臆想的单次价格，算出的营收必然失真。
这正是SpaceX的精妙之处——内部发射当期是成本支出，却能通过星链等后续服务持续变现。火箭把卫星送上天，卫星再为用户输送网络，前期投入便有了回收通道。
所以看SpaceX的业绩，不能只盯着发射次数是否刷新纪录。它的商业逻辑从来不是单一的发射服务商，而是“发射+服务”的闭环生态。理解这一点，才算看懂了它估值高企的底层逻辑。#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
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