المنشور

昨晚，美联储三把手威廉姆斯说了一句话，让黄金、美股应声反弹，美元和美债收益率双双走软。他说了什么？他说：2027年，可能不用再加息了。这是美联储官员第一次把“什么时候收手”放到台面上讲。威廉姆斯，纽约联储主席，美联储“三把手”，拥有FOMC永久投票权。他在接受彭博社深度专访时说了两句话，一句鹰，一句鸽—— 鹰的那句： “我尚未改变可能适合再加息一次的观点。” 鸽的那句： “我不认为在此时我有任何理由相信，在那之后我们需要做得更多。” 翻译成人话就是：今年再加一次，然后收手。这是美联储核心决策层第一次公开划定“加息终点线”。威廉姆斯发言前，两年期美债收益率上涨2个基点。发言后，直接转跌，报4.792%。 CME数据：美联储10月按兵不动的概率为77.3%，加息25个基点的概率仅22.7%。但到12月，累计加息25个基点的概率飙到68.7%，累计加息50个基点的概率为19.1%。什么意思？市场已经认定了：10月大概率不动，12月加一次，然后结束。威廉姆斯把市场此前对2027年“可能再加两次”的预期，直接改写成“可能一次都不用加”。但美联储内部不是铁板一块。威廉姆斯说话前后，另外两位官员也开了口—— 芝加哥联储主席古尔斯比：“我越来越担心，这就是纯粹的、老派式的需求过热。” 里士满联储主席巴尔金：“面对持续的通胀，采取行动是合理的。” 三个人的观点连起来，是“鹰—鸽—鹰”的完整争论现场。有意思的是，古尔斯比和巴尔金今年都没有投票权，而手握永久投票权的威廉姆斯，偏偏是三个人里最温和的那个。真正有分量的人，在放鸽。这个细节，市场不会忽略。比特币目前在8.3万美元附近震荡，守着8.25万美元的关键支撑。上方8.4万美元卖压沉重，美元指数升至102.57，创2025年4月以来新高。但威廉姆斯的话给了市场一个信号：利率顶部正在逼近。对BTC这种不产生利息的资产来说，最黑暗的阶段就是加息预期最浓的时候。当“年内再加一次就收手”成为共识，流动性收紧的终点就不再遥远。威廉姆斯说的话，不能全信。美联储官员的“前瞻指引”，翻脸比翻书快。但他给了市场一个东西——终点线。你知道最让人焦虑的是什么吗？不是加息本身，是不知道还要加几次、加到什么时候。现在有人站出来说：今年一次，明年可能不用了。哪怕只是暗示，也足够让市场松一口气。对加密市场而言，熬过今年最后一次加息，就是黎明。 $BTC $ETH $SOL #9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息

12 أكتوبر، الأسهم الأمريكية: مؤشر ناسداك 100 انخفض بنسبة 0.71%، مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات هبط بنسبة 2.67%، شركة Lumentum الرائدة في الاتصالات الضوئية خسرت حوالي 10% في يوم واحد، وMicron انخفضت بنحو 4%. 13 أكتوبر، الأسهم الكورية: مؤشر KOSPI افتتح منخفضًا بنسبة 3.1% عند 6186 نقطة، وبعد دقائق توسع الانخفاض إلى أكثر من 4%. في نفس اليوم، انخفض BTC تحت 82000 دولار، وتم تصفية مراكز بقيمة 1.16 مليار دولار خلال 24 ساعة، 90% منها كانت مراكز شراء. الكثيرون عند رؤيتهم لهذا، كانت ردتهم الأولى "المضاربون الكبار يبيعون مجددًا". استيقظوا، المضاربون الكبار ليس لديهم هذه القوة الكبيرة. الأسهم الأمريكية تنخفض، كوريا تنخفض، عملتك الرقمية تنخفض، هل هذا صدفة؟ هذا يسمى نفس الحبل. هذا الحبل يسمى عائدات السندات الأمريكية. سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 سنة عند 5.70%، الأعلى منذ 2002. وعائد السندات لأجل 10 سنوات وصل إلى 5.35% في وقت ما. مضمونة من الحكومة، تأخذ أكثر من 5% وأنت مستريح، لماذا تتحمل تقلبات BTC وإنفيديا التي تصل إلى عدة نقاط في اليوم؟ لماذا ترتفع العائدات؟ سعر نفط برنت تجاوز 110 دولارات، الشرق الأوسط مضطرب مجددًا، التضخم لا يمكن كبحه. الاحتياطي الفيدرالي رفع الفائدة في سبتمبر، في محضر الاجتماع 9 من 18 عضو يرون ضرورة رفع الفائدة مجددًا خلال العام. السوق يراهن على رفع الفائدة في ديسمبر بنسبة تزيد عن 80%. النقطة الأهم: الأسهم التكنولوجية والعملات المشفرة في الواقع هما نفس نوع الأصول. كلاهما "ذو مدة طويلة"، أي أن القصة تُروى لأبعد مدى، والمال يحتاج وقتًا طويلاً ليتم تحصيله. عندما يرتفع العائد الخالي من المخاطر من 3% إلى أكثر من 5%، كل شيء يعتمد على "المستقبل" يجب أن يُعاد تقييمه. لا أحد يهرب من هذا التخفيض. انظر لتفصيل آخر. مؤشر ناسداك في أوائل أكتوبر سجل أعلى مستوى تاريخي، لكنه لم يحافظ عليه. صعد ثم انخفض، هذا يعني أنه لا يوجد من يستلم الزمام عند القمة، والمستثمرون الأوائل يحققون أرباحهم. أين ذهبت الأموال؟ في الأسهم الأمريكية، المال ينتقل من الأسهم التكنولوجية ذات التقييم العالي إلى قطاعات الدفاع مثل الأدوية، السلع الأساسية، والمالية. في عالم العملات الرقمية، BOME وBLUR انخفضا بين 20% إلى 30% في يوم واحد، المال يخرج من العملات البديلة ويعود إلى BTC والعملات المستقرة. المنطق في الجانبين هو نفسه: من تقلب عالي إلى تقلب منخفض. تظن أنك استثمرت بشكل متنوع: بعض BTC، بعض صناديق ناسداك، وبعض شرائح كوريا. خطأ. أنت راهنت على شيء واحد: ألا ترتفع الفائدة مجددًا. ثلاث سلال، مقبض واحد. كيف نتابع الآن؟ غدًا (14) يصدر مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر. إذا كانت البيانات أعلى من المتوقع، سترتفع فورًا احتمالية رفع الفائدة في أكتوبر، وقد تشهد الأصول ذات المخاطر موجة بيع أخرى. إذا كانت البيانات أقل من المتوقع، سيأخذ الجميع نفسًا، وقد يرتد BTC وناسداك. هذا الأسبوع هناك أيضًا بيانات PPI والبيع بالتجزئة، وخطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش يوم الجمعة. لذا لا تركز فقط على الشموع اليابانية لـ BTC. إذا أردت معرفة اتجاه العملة، ابدأ بمراقبة مؤشر أسعار المستهلكين. العلاقة بين BTC وناسداك في ارتفاع مستمر خلال العامين الماضيين، نمط الارتفاع والانخفاض معًا لن يتغير في المدى القصير. $BTC $BLUR $MU #9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息