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刚刷到：周五（9月25日）08:00 UTC，Deribit季度期权结算——据CEO对CoinDesk口径，BTC期权名义约159亿美元、ETH约21亿，合计近180亿；BTC看涨偏重，put/call约0.69，约55%的94亿看涨名义已实值。max pain约7.5万美元，离现货还有一截。 啊原来如此——名义到期额 ≠ 现金马上易手。dealer对冲短call或在8万–8.7万助推过买盘；结算后对冲流退去，短期波动可能抬、区间可能重置——不等于趋势写死，也不等于现货必砸到max pain。 更稳的读法：先分清名义与现金流、对冲流与方向，再看周五后波动。看盘可对照OKX上BTC/USDT永续资金费与持仓，自己判断，DYOR，不构成任何买卖建议。