المنشور

#摩根大通称比特币或跑赢黄金 比特币要是真开始涨，机构可能都防不住！ 最近BTC和黄金的相关性明显上来了，9月初30日相关性一度达到0.8，90日相关性更是创下历史新高。 说白了，现在市场已经开始把BTC和黄金放进同一个篮子里：对冲货币贬值。 但有意思的是，机构对这两个资产的态度完全不一样。 黄金已经是成熟的避险资产，机构该配的基本都配了；BTC虽然也在被机构接受，但很多资金还在做防守，甚至给自己买保险。 摩根大通最近分析，黄金ETF今年此前的资金流出基本已经收回，但BTC ETF只恢复了一半左右。 更关键的是，IBIT的空头仓位和期权对冲需求，明显高于GLD。 所以问题来了： 不是机构不想要BTC，而是现在还不敢完全放手。 这才是BTC后面的空间。 黄金已经走了几千年，BTC才17年。 ETF、机构资金、企业财库还在不断打开配置入口。 如果后面机构继续减少对BTC的对冲，同时ETF资金重新加速流入，BTC的上涨弹性，很可能比黄金更大。 所以我对BTC中长期还是偏乐观，短期可能继续震荡， 与其关注$BTC 能不能追上黄金，还不如看机构什么时候彻底不防了。