المنشور

ارتفعت نسبة الجامعة بنسبة 18٪. غمرت اللحظات مناقشات حول "سياسة SEC الجديدة إيجابية" و"سرد الأسهم المرمزة ينتشر." قلة من الناس لاحظوا ما كان يحدث على السلسلة. في 27 يوليو، تم تفعيل مفتاح رسوم Uniswap v4 رسميا. في أقل من شهرين اليوم، ارتفع متوسط إيرادات البروتوكول اليومية من 118,000 دولار إلى 318,000 دولار، بزيادة قدرها 2.7 ضعف. أكثر من نصف هذا يأتي من نفس السلسلة—Robinhood Chain، التي تساهم في المتوسط بقيمة 168,000 دولار لكل سلسلة لكل سلسلة. في 29 أغسطس، تداولت الأسهم المرمزة في هذه السلسلة بقيمة 130 مليون دولار في يوم واحد، أي زيادة تقارب عشرة أضعاف خلال شهر واحد. حصلت يوني سواب على 99٪ من سيولة DEX الأسهم المرمزة على هذه السلسلة—73٪ للإصدار الرابع و26٪ للإصدار الثالث. بعد ستة أسابيع من إطلاق الشبكة الرئيسية، تجاوز حجم تداول الأسهم المرمزة التراكمية مليار دولار. كل هذا تم في غياب تام للتجار الأمريكيين. دولاب التدمير يدور بالفعل. يعمل TokenJar كصندوق نقود شفاف يتدفق فقط ولا يخرج أبدا، مع إيداع رسوم بروتوكول باستمرار. لا يمكن لأحد سحب المال مباشرة؛ الطريقة الوحيدة لفتح الجرة هي حرق UNI المكافئ. عندما يرى المراجحون أن قيمة رسوم المعاملة في الجرة تتجاوز تكلفة شراء UNI وحرقه، يشترون UNI تلقائيا ويحرقونه، مما يفتح الرسوم لكسب فرق السعر. يتم تنفيذ العملية بأكملها تلقائيا على السلسلة، دون تدخل بشري. في 4 سبتمبر، تم حرق 184,000 رمز UNI في يوم واحد، بقيمة 1.15 مليون دولار. من بين هذه، ساهمت Robinhood Chain بأكثر من 80٪. في أغسطس، تم حرق 1.946 مليون رمز طوال الشهر. أعلن المؤسس هايدن أن معدل الحرق السنوي ل UNI تجاوز بالفعل 250 مليون دولار. تجاوز الحرق التراكمي 110 ملايين عملة، وهو ما يمثل أكثر من 11٪ من إجمالي مليار عملة. بينما لا تزال العملات المفاهيمية الأخرى تسعر ب "السرد"، يمكن الآن تسعير UNI حسب "الإيرادات". ارتفعت الحصة من 21٪ إلى 31٪، بزيادة تقارب 10 نقاط مئوية. ارتفعت إيرادات البروتوكول الشهرية من صفر إلى 7.2 مليون دولار مستقرة. ليس رمزا للحوكمة مدفوعا بالتضخم. إنه أصل مدعوم بدخل حقيقي ومدفوع بدولاب انكماشي متدفق للانكماش. لكن هناك أمرين يجب أن تعرفه. أولا، لا يمكن للمستخدمين الأمريكيين حاليا المشاركة في تداول الأسهم المرمزة على سلسلة روبنهود. هذه الصفقة اليومية التي تبلغ قيمتها 130 مليون دولار لا علاقة لها بالمستثمرين الأفراد الأمريكيين. ثانيا، جزء كبير من حجم التداول مدفوع بعملات الميم، لذا يجب مراعاة الاستدامة. قد تنتهي سياسة دعم رسوم الغاز في روبينهود تشين في أواخر سبتمبر. بمجرد ارتفاع تكاليف المعاملات، سيكون ما إذا كان النشاط سيهدأ هو المتغير الأكبر في المستقبل. 👀 سؤال عن البحث عن الذات: عندما تكون بيانات المعاملات الحقيقية على السلسلة، وأرقام إيرادات البروتوكول موجودة، ودولاب الموازنة الحرق يعمل يوميا— هل ما زلت تشاهد الشمعدانات، أم أنك بدأت بالفعل بمشاهدة السلسلة؟ $UNI $ONDO $ETH