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有趣的矛盾：现货转弱，期权却没有完全看空 目前BTC市场最值得留意的矛盾在于：现货承压，但期权端并未完全转空。 相关数据显示，比特币25-delta skew已在8月20日转为正值，为约一年来首次重新偏向看涨期权；12月25日到期的8万美元及10万美元履约价未平仓名义价值，分别约7.1亿和5.3亿美元。 短线交易员正在防守Fed、油价和债息风险，但部分资金仍愿意保留年底上行的情境。市场出现了明显的“时间尺度分裂”：短线价格受宏观紧缩压制，年底期权却仍保留对8万甚至10万美元以上行情的押注。 这也解释了为什么BTC能反复在7.6万至7.7万美元附近获得承接，却始终无法真正突破8万美元。