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油价破 107，CPI 超预期，加息概率飙到 92%，美元美债齐飞——按剧本，BTC 早该血崩了。 但没有。 77000 附近横着，周跌不到 3 个点。没恐慌，没踩踏，没有投降式抛售。 逻辑链断了一截：油价推通胀、通胀推加息，这半段在兑现；但流动性实质性收紧还没落地。92% 是赌出来的，不是子弹真出膛了。 机构还在托底。ETF 前三周吸金 38 亿，都是养老金、配置盘的长钱。BTC 在它们模型里是另类资产，不是油价对冲，不会因为原油涨就砸盘。 但 ETF 已连续净流出，单日撤资创 7 月以来新高。压在 8 万下面不上不下——不是强势，是僵持。 真正的大考是今晚 FOMC 落地后的 72 小时。 守住 7.5 万，机构地板是真的硬；守不住，不是教科书翻车——是 BTC 终于像个正常风险资产了。 该跌的时候，它也会跌。 靴子落地，明天见分晓。 #本周FOMC揭晓，加息能否落地？ #沙特关键输油管道受损，或停运数周 #10年期美债收益率突破5% $ETH