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最近开始重新关注 Aerodrome。 Base 上 tokenized stocks 增长后，一些 LP 出现几千甚至上万 APR。 但我觉得真正要看的不是总 APR，而是拆开： Fee APR = 真实交易手续费 Emission APR = AERO 补贴 如果一个池子只是 5% Fee APR + 5000% Emission APR，高收益很可能随着资金涌入迅速消失。 我更喜欢的是： 高 Fee APR + 高 Volume/TVL + 额外 Emission 因为这代表： 真实交易需求 + 早期补贴同时存在。 所以看到 10,000% APR，我现在第一反应不是“怎么买”，而是： 这 10,000% 到底是谁付的钱？ #Base #Aerodrome #DeFi #RWA #Alpha