المنشور
峰哥的交易日记
عرض الأصل
10年期美债收益率。周五亚洲时段，差0.026%就摸到5%。
比特币跌破77,000美元，最低76,568。24小时全网爆仓7.32亿美元，多单爆了3.07亿。10.1万人被扫出场。
导弹没打到你，美债打到了。
先把传导链拆开，你才知道这7.7万是怎么来的。
第一环：油价破百。
9月9日，布伦特原油突破100美元/桶，自7月初低点65.83美元反弹超50%。美军摧毁5艘伊朗油轮，伊朗宣称已完全封闭霍尔木兹海峡——全球20%的原油走这条路。
这不是短期摩擦。冲突正在滑向长期僵局。
第二环：油价推升通胀。
8月CPI环比涨0.4%，创三个月最大涨幅。汽油一项贡献了超过三分之一的月度涨幅，能源指数12个月飙升16.3%，汽油同比暴涨27.4%。
核心CPI环比0.3%，高于预期的0.2%。
注意：能源成本的冲击才刚刚开始。柴油价格隐含的原油成本，相当于207美元/桶。CPI数据里还没完全反映。
第三环：通胀推升美债收益率。
10年期美债收益率收于4.943%，创2023年10月以来最高。30年期跳升至5.37%，2007年以来最高。2年期飙升16个基点至4.59%，2025年4月以来最大单日涨幅。
财政部试图救场——扩大国债回购，上限提到60亿美元。实际只回购了51.9亿，10到20年期国债甚至没达到上限。40万亿美元的国债市场，60亿的回购杯水车薪。
第四环：收益率飙升收紧流动性，压制风险资产。
比特币从81,000上方一路砸到76,568。狗狗币、BNB、XRP全部跟跌。
而且这不止发生在加密市场。标普500连跌四个交易日，小盘股承压严重，资金往短债跑。
全球资产定价之锚在剧烈晃动，没有一个风险资产能独善其身。
CPI公布后，9月加息概率从61%飙到90%。高盛连夜改口——从此前预计“按兵不动”转为“预计加息25个基点”。
滞胀交易模式下，美联储两头堵：不加息，通胀失控；加息，经济承压。不管选哪个，风险资产都是第一个挨刀的。
别再把比特币当“数字黄金”来安慰自己了。
在滞胀交易模式下，加密资产的第一重身份是风险资产，第二重才是数字黄金。
真正在杀死BTC估值的，不是伊朗的导弹，是10年期美债收益率上那个4.974%。
导弹打的是中东，美债打的是你。
$BTC $XAU $BZ #沙特关闭关键输油管道，供应风险升级
峰哥的交易日记
90٪ فرصة لرفع أسعار الفائدة. قرأت ذلك بشكل صحيح.
آخر مرة رفع فيها الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة كانت في يوليو 2023. لم يتخذ أي إجراء لأكثر من ثلاث سنوات. وفي الأسبوع القادم، من المرجح جدا أن يخالف القواعد.
لكن ما يجعل الأمر يستحق المشاهدة لقضاء ثلاث دقائق ليس ما إذا كانت أسعار الفائدة سترتفع.
إليك خمسة أشياء تحتاجها.
1/ نقطة البداية لهذا الرفع مختلف تماما عن عام 2022
في دورة 2022، بدأت أسعار الفائدة من الصفر وارتفعت حتى 5.25٪–5.50٪.
ماذا عن هذه المرة؟ نطاق سعر الفائدة الحالي بين 3.50٪ و3.75٪. يستمر في الارتفاع من الارتفاع.
ماذا يعني ذلك؟ تم فتح المساحة الإبداعية لأسعار الفائدة النهائية بالكامل. عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين يقترب بالفعل من 4.4٪، وهو أعلى من سعر الفائدة الفيدرالي الفعال الحالي—سوق السندات أكثر صدقا من سوق الأسهم، حيث يحدد بالفعل في بيئة أكثر إحكما.
توقف عن استخدام سكريبت 2022 للتنبؤ بعام 2026.
2/ وول ستريت تمزق التقارير بشكل جماعي
عندما ظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك، كانت المؤسسات تعمل أسرع من المستثمرين الأفراد.
UBS: تم تغيير الفترة من "لا تغيير طوال العام" إلى إضافة شهر واحد لكل من سبتمبر + ديسمبر.
جولدمان ساكس: تم تغيير سعر الفائدة من "التمسك بثبات" إلى زيادة سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر.
TD Securities هي الأكثر عدوانية: سبتمبر، أكتوبر، ويناير من العام المقبل—ثلاث مرات إجمالا.
قبل نصف عام، كانت نفس المجموعة لا تزال تدعو إلى خفض أسعار الفائدة. توقعاتهم ليست آراء، بل تصديقات.
3/ ارتفع البيتكوين والذهب في نفس الوقت—هل تعتقد أن السوق فقد جنونه؟
بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك، تعافى البيتكوين إلى حوالي 78,600 دولار. كما ارتفع الذهب ضد هذا الاتجاه.
ارتفعت توقعات رفع أسعار الفائدة إلى 90٪، وارتفعت الأصول الخطرة بدلا من أن تنخفض—وهذا ليس تناقضا؛ بل اليقين هو أن الأسعار قد استوعبت بالفعل 90٪.
ما يتداول به السوق فعليا هو ما سيقوله والش بعد رفع سعر الفائدة.
زيادة سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ليست خبرا جديدا. إلى أي مدى يجب تعديل مخطط النقاط للأعلى؟
4/48 ساعة تصفية 747 مليون دولار — هذا ليس ارتفاعا في السوق، بل خطوة تنظيف
خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، تم تصفية حوالي 747 مليون دولار عبر الشبكة. خسرت المراكز القصيرة 425 مليون، وخسرت المراكز الطويلة 307 مليون.
اللعب على الجانبين. السوق يستخدم مراكز الرفع المدعي ل "مبيعات التصفية".
البيانات الرئيسية هنا: شهدت صناديق المؤشرات المتداولة 3.8 مليار دولار من التدفقات الداخلة خلال ثلاثة أسابيع، لكنها شهدت 147 مليون دولار في تدفقات خارجة متتالية في الفترة من 8 إلى 9 سبتمبر.
تقوم المؤسسات بتقليل المراكز قبل رفع أسعار الفائدة وتغطيتها بعد تحقيق البيانات. هذه تكتيك، وليست اتجاها. المال لم يغادر؛ إنه فقط ينتظر نقطة دخول أكثر راحة.
5/ في 16 سبتمبر، تحتاج فقط للتركيز على ثلاثة أمور
الرافعة المالية—درس التصفية التي تزيد عن 700 مليون دولار خلال 48 ساعة عميق بما فيه الكفاية؛ لا تفرط في الأمر أمام لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية.
المخطط النقطي — رسم النقاط لشهر يونيو رفع بالفعل متوسط سعر الفائدة لنهاية 2026 من 3.4٪ إلى 3.8٪. هل سيتم تعديله للأعلى مرة أخرى هذه المرة؟ بأي مدى؟ هذا أهم بعشر مرات من رفع أسعار الفائدة أم لا.
صياغة والش—"أكثر رئيس الاحتياطي الفيدرالي صمتا"—ألقى خطابا عاما واحدا فقط خلال 100 يوم في منصبه. قال جاكسون هول: "إذا لم يتم استهداف التضخم، فلا يزال هناك عمل يجب القيام به." إذا غير موقفه هذه المرة، فسيتعين إعادة كتابة السرد بأكمله.
احتمال رفع أسعار الفائدة بنسبة 90٪ محسوب. إذا كنت لا تزال تحاول رفع السعر أم لا، فأنت متأخر بشارع كامل بالفعل.
أولئك الذين يجنون المال حقا يراهنون على الجملة القادمة لوش.
$BTC $ETH $SOL #美国CPI环比加速، التوقعات لرفع أسعار الفائدة تزداد حرارة
إخلاء المسؤولية: يُقدَّم محتوى OKX Orbit لأغراض إرشادية فقط. اعرف المزيد
الردود
لا تعليقات حتى الآن. كُن أول من يرد!
العملات الرقمية الرائجة
BTC/USDTBitcoin
$77,146.8+0.00%
ETH/USDTEthereum
$2,518.2-0.01%
ZEC/USDTZcash
$1,132.96-0.01%
الموضوعات الرائجة في السوق اليوم
1#SeptHikeOddsHit90%
2#BTCSpotETF450MOutflow
3#OracleAICloudUp121%