المنشور

أكبر تحد في بيانات التضخم الليلة ليس فقط أنها تزيد من احتمال رفع سعر الفائدة في سبتمبر، بل أن التضخم الأساسي يرتفع، وقطاع الخدمات متقلب، وبيانات الإسكان ترتفع، وهناك مؤشرات أولية على انتقال الطاقة الثانوي إلى التضخم إذا تم تأكيد رفع سعر الفائدة في سبتمبر وأظهر مؤشر أسعار المستهلك الأساسي أيضا ثباتا، سترتفع التوقعات لزيادات إضافية في أسعار الفائدة هناك، وهو الجانب الأكثر إزعاجا لأسواق المخاطر. على جانب السوق، لماذا احتمال دخول ارتفاع أسعار الفائدة مرحلة تداول التسعير بينما ترتفع الأصول المخاطرة؟ الأسباب الرئيسية هي كما يلي: هبوط بيانات سلبية + مؤشر أسعار المستهلك، رغم الصعود، لم يتجاوز التوقعات بشكل ملحوظ + تحول رفع سعر الفائدة في سبتمبر من حالة عدم اليقين إلى اليقين + انخفضت أسعار النفط الخام + تراجعت العوائد طويلة الأجل ببساطة، ساعد يقين رفع سعر الفائدة في سبتمبر السوق على التكيف، لكن التأثيرات السلبية لرفع أسعار الفائدة على الأصول المخاطر لم تظهر بعد، والسوق حاليا في نافذة تفاؤل هذا الانتعاش سينفجر على المدى القصير الليلة، تماما مثل انفجار مفاجئ بعد كبت عاطفي؛ الأسبوع المقبل سيدخل فترة هادئة، ينتظر بهدوء حدوث رفع سعر الفائدة في سبتمبر إذا أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن رفع سعر الفائدة في سبتمبر، فسيكون ذلك أيضا انتعاشا طفيفا بعد أن ينتهي الوضع، لكن السوق سيتعين عليه أن يشعر حقا بالضغط الناتج عن رفع أسعار الفائدة والزيادات اللاحقة! لذا، احتفظوا بهذه النافذة المتفائلة وراقبوا عن كثب كل من النفط الخام والسندات طويلة الأجل. بمجرد توقف الانخفاض والتعافي للنفط الخام، ستتعافى السندات طويلة الأجل والعوائد قصيرة الأجل أيضا معا، وقد يتلاشى تفاؤل الليلة! #美国CPI环比加速، توقعات رفع أسعار الفائدة تزداد حرارة