المنشور

تم إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلك في أغسطس، وهو خبر جيد: احتمالية رفع سعر الفائدة في سبتمبر لم تتجاوز 70٪. الخبر السيئ هو أن معدل السعر الشهري الاسمي لمؤشر أسعار المستهلك هو 0.4٪، والمؤشر الأساسي الشهري 0.3٪، مما يجعله أسوأ تركيبة متشددة للأداء. بعد صدور البيانات، ارتفع احتمال رفع سعر الفائدة في CME 9 إلى 86.7٪، وهو ما يتماشى بشكل أساسي مع توقعاتي الشخصية التي ذكرتها سابقا. احتمال أعلى من 80٪ يعني أن المتداولين والمؤسسات قد حددوا رسميا أسعار الفائدة بعد تخفيضاتهم الدفاعية السابقة أوضح مثال هو سوق السندات: عوائد السنتين ترتفع، والعوائد خلال 20-30 سنة تنخفض. هذا ليس تمييزا بل تسعير نموذجي لرفع الفائدة، لأنه بمجرد أن يقرر السوق رفع الأسعار، هناك مجال لمزيد من الزيادات التي تقمع أسعار الفائدة طويلة الأجل. من ناحية أخرى، بدأت الزيادات في الأسعار. تضعف أسعار الفائدة طويلة الأجل على المدى القصير + انخفاض أسعار النفط الخام، مما يمنح أسواق المخاطر استراحة قصيرة. ومع ذلك، لا يوجد تفاؤل في هذه المرحلة. بمجرد أن تستمر الأسعار تدريجيا في ارتفاع أسعار الفائدة والعوائد طويلة الأجل وعوائد السنتين، ستظل أسواق المخاطر مضغوطة، ولم تعد أسعار النفط الخام إلى النطاقات الآمنة التعافي قبل السوق في الأسهم الأمريكية، أو ارتداد طفيف بعد الافتتاح، هو فرصة جيدة لخفض المراكزات قبل ارتفاع سعر الفائدة الأسبوع المقبل. #PPI أعلى من المتوقع، ومؤشر أسعار المستهلك الليلة محدد في الاتجاه