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刚刚：美国财政部宣布将在今天9月10日回购最多60亿美元的10–20年期国债以后，$BTC 并没有像8月那样立即大涨，长端收益率反而也继续上行了，10年期一度到4.841%，30年期到5.307%。看样子尽管这次的规模已经是上次长期债券操作的3倍，但仍没有达到市场原本的预期，因此本来应该是支持流动性的一个信号，直接被市场交易成了力度不够🤡 另一方面，长端上行说明市场要求更高的期限补偿，原因包括但不限于美国政府债务超过40万亿美元、能源价格上涨、关税和伊朗冲突带来的通胀担忧等等 这也是阿简最近为什么一直让各位友仔扩宽框架，不要只盯着FOMC。联储能影响政策利率不假，却不能单独决定市场愿意以什么价格吸收未来的大量国债，供给、需求和风险溢价仍然要在市场里找平衡