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#AI需求升温，三星SK海力士库存不足10天 我的判断是这轮存储行情根本不是短期缺货的短线博弈，而是AI算力爆发驱动的至少5年维度的供需错配超级周期，现在恰恰是估值和基本面共振的底部入场窗口 依据三个核心事实支撑 第一是库存已经到了危险水位，截至今年三季度三星和SK海力士的存储库存只剩不到10天，远低于正常安全线，KB证券预测2027年DRAM和NAND需求会超出供给10个百分点以上，已经是历史性短缺级别 第二是产能被结构性挤压，HBM4的单颗晶圆消耗是普通DRAM的3倍，现在三大原厂超过20%的产能都给了HBM，美光甚至把消费级业务都砍了全力做HBM，通用DRAM产能反而少了20%，新建晶圆厂从动工到量产要30到48个月，2028年之前根本没有新增产能释放 第三是需求刚性远超以往，全球云厂商明年AI基建投资上调到1.3万亿美元，涨了60%，存储占AI投资的比例从2024年的14%跳到2026年的57%，而且现在三大厂的HBM产能已经被长协锁到2027年，连中小客户都拿不到货，不是需求脉冲，是长期锁定的刚性增量 @OKX星球