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今天市场其实不太好。 BTC、ETH、SOL 都在回调。 但 UNI 最近反而很猛： 过去 7 天 +38% 过去 30 天 +42.6% 不过我觉得真正值得关注的不是涨幅。 而是 Uniswap 正在解决一个 DeFi 一直没解决好的问题： 协议赚的钱，怎么真正和 Token 联系起来？ 现在 Uniswap 的 v2、部分 v3 已经启用协议费用，相关费用可以通过机制转化为 UNI Burn。 而 v4 的协议费机制也正在推进。 这意味着以后可能形成一个越来越清晰的逻辑： 用户交易 ↓ Uniswap 产生收入 ↓ 协议费用 ↓ UNI Burn 当然，这不是“收入增加 = UNI 一定涨”。 协议费提高，也可能影响 LP 收益和流动性。 所以真正值得看的还是： 交易量 协议收入 UNI Burn 如果这三个长期增长， UNI 的故事就不再只是： “Uniswap 是最大的 DEX 之一。” 而是： Uniswap 的增长，开始真正产生 UNI 的价值捕获。 我觉得这才是 UNI 最近最值得关注的地方。 $UNI