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#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ 小米马上要交出二季度成绩单，现在市场分歧拉得很开。 1、智能手机业务：基本盘，但短期压力最大 手机是小米的基本盘，现在走的是控量保利润路线，主动砍掉大量低端机型，拉高平均售价，用产品结构对冲出货下滑 。 ✅看多逻辑：高端化持续推进，存储涨价的压力后续会边际缓和，海外市场底盘稳固，是整个生态的流量入口，没有手机，IoT、互联网服务都无从谈起。 ⚠️风险：存储芯片涨价持续侵蚀毛利率，这次财报重点盯手机毛利率能不能守住10%关口，一旦持续往下掉，会直接压制整体利润水平。 定位：压舱底座，短期很难爆发，只求稳住不崩。 2、智能电动汽车：市场关注度最高，但不确定性也最大 这两年资本市场炒小米，很大一部分就是炒汽车叙事，之前已经实现过单季度盈利，新车型订单数据看着不错。 定位：弹性最大的进攻线，利好能带动情绪，不及预期杀伤力也最强。 3、IoT+互联网服务：真正的利润隐形王牌 很多人容易忽略这一块，硬件赚辛苦钱，互联网服务毛利率能冲到75%以上，是实打实的现金牛。