المنشور

الاحتمالية العالية: لن يكون هناك رفع سعر فائدة الليلة، لكن سيتم إرسال إشارات برفع أسعار الفائدة #美联储即将公布利率决议 ┈➤ هناك احتمال كبير ألا يكون هناك زيادات في الأسعار الليلة ╰✦ يتوقع السوق احتمالا عاليا بأن تبقى أسعار الفائدة دون تغيير تظهر منتجات عقود أسعار الفائدة الآجلة من CME أن احتمالية بقاء توقعات السوق لرفع سعر الفائدة في يوليو دون تغيير هي 68.5٪. انظر الشكل 1. الارتفاع الأخير في توقعات رفع أسعار الفائدة يعود إلى توتر العلاقات الأمريكية الإيرانية وارتفاع أسعار النفط. انخفض توقع بوليماركت لرفع سعر الفائدة في يوليو من 96٪ إلى 75٪ خلال اليومين الماضيين، لكنه لا يزال عند 75٪. انظر الشكل 2 من بين هذين المنتجين، الأول هو عقود أسعار الفائدة الآجلة، والثاني سوق توقعات، وكلاهما يتم "التصويت" عليه من قبل متداولي TradeFi بأموال حقيقية. وخاصة عقود أسعار الفائدة الآجلة على سوق السوق السوقية: بدءا من منتصف 2023، أشارت مخطط النقاط الاحتياطي الفيدرالي إلى زيادة أخرى في النصف الثاني من العام، لكن عقود CME الآجلة أشارت إلى عدم حدوث زيادات أخرى، مما أدى إلى عدم حدوث زيادات في النصف الثاني. ╰✦ اتجاهات التسريح مؤخرا، أعلنت فيزا، أوبر، سيرفيس ناو، ديزني، وباتريون بوضوح عن تسريحاتها القادمة. على سبيل المثال، أعلنت فيزا عن تسريح 2,600 موظف، بينما أعلنت أوبر عن تسريح بنسبة 10٪...... (تم تأكيد المعلومات أعلاه بواسطة Grok+GPT) إذا كانت الشركات الكبيرة هكذا، فكم هي الشركات الصغيرة أكثر؟ الاتجاه الحالي لتسريح الموظفين في الشركات مدفوع بالذكاء الاصطناعي الذي يحل محل العمل اليدوي، إلى جانب الاتجاهات الاقتصادية. على الرغم من أن تخفيضات الأسعار لا يمكن أن تحل مشكلة استبدال الذكاء الاصطناعي للبشر، إلا أنه يجب النظر بعناية في رفع الأسعار. لذلك، فإن توقعات السوق لرفع سعر الفائدة في سبتمبر مرتفعة جدا. بما في ذلك عقود أسعار الفائدة الآجلة للسوق السوقي وتوقعات السوق المتعدد (Polymarkets). ┈➤ رفع توقعات أسعار الفائدة من المرجح جدا أن يصدر الاحتياطي الفيدرالي عن توقعات رفع أسعار النفع. لقد حلل الأخ بي هذه القضية أكثر من مرة؛ رفع أسعار الفائدة لا يحل التضخم الناتج عن ارتفاع أسعار النفط. ومع ذلك، فإن التضخم الناتج عن ارتفاع أسعار النفط سيحفز التوقعات والطلب على زيادة الأجور. ومتى ما ترتفع الأجور، تدفع تكاليف الأعمال بشكل أكبر، مما يؤدي بدوره إلى ارتفاع أسعار السلع والخدمات. دور توقعات رفع أسعار الفائدة هو الحد من توقعات نمو الأجور في هذه الدوامة بين "الأجور-التضخم"، وبالتالي الحد من دوامة "الأجور-التضخم". ┈➤الأفكار النهائية حول اتجاه التسريح: من ناحية، يقلل ذلك من كفاية زيادات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. من ناحية أخرى، إذا استمر اتجاه التسريح، فإن طلب الأمريكيين ورغبتهم في زيادات الأجور سينخفض أيضا، كما ستنخفض دوامة "تضخم الأجور" أيضا، مما يؤدي إلى تقليل الحاجة لرفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. هذا منطق مثير للاهتمام حقا. استنادا إلى توقعات السوق، من غير المرجح جدا ألا يكون هناك رفع أسعار فائدة الليلة. ونظرا لأن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية تجتمع مرة واحدة تقريبا كل شهر ونصف، لم يعقد أغسطس، مما جعله شهرا من فجوة السياسة النقدية. في النصف الثاني من الشهر، قد تظهر الأسعار مبكرا، مع رفع سعر الفائدة في سبتمبر. قد لا يكون النصف الأول من الشهر مقبولا جدا؛ العملات الرقمية تعتمد بشكل رئيسي على تصويت مجلس الشيوخ الواضح على مشروع القانون. أما بالنسبة لشهر سبتمبر، إذا أصبح التضخم شديدا في سبتمبر أو الربع الرابع، فقد يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرة واحدة لممارسة هذا التأثير القمعي بشكل أفضل. ومع ذلك، فإن رفع سعر الفائدة الواحد ليس دورة مستمرة، لذا قد تكون توقعات الذعر في السوق والسيولة محدودة نسبيا. بالطبع، المفتاح هو أن مخطط نقطة سبتمبر سيرسل إشارة أكثر تشددا، وهذا أمر أساسي.