ما زلت أحتفظ بأسهم الولايات المتحدة الآن. ماذا سيحدث بعد ذلك؟
اطلع على هذه الأخبار
تنبيه: هذا الانخفاض يحمل خصائص نقطة تحول طويلة الأمد. ما إذا كان هذا مؤكدا يعتمد على ما إذا كان الارتداد التالي يمكن أن يكسر المستويات السابقة.
لنبدأ بالخاتمة:
عندما يضعف السوق، فإن أسوأ خيار تداول هو عدم قطع الخسائر فورا في الاتجاه الهابط، بل انتظار الارتداد.
لكن طبيعة الارتداد—الانعكاس أو التحفيز الصاعد—لا يمكن التحقق إلا بطريقة واحدة.
أولا، دعونا نوضح لماذا يختلف هذا التراجع عن الانخفاض السابق.
في الأول من يوليو، انخفض مؤشر أشباه الموصلات في فيلادلفيا بنسبة 6.27٪ في يوم واحد، وفي 2 يوليو انخفض بنسبة 5.44٪ أخرى، مع انخفاض تراكم يزيد عن 11٪ خلال يومين.
كان الدافع هو إعلان ميتا عن استئجار قوة الحوسبة الخاملة للذكاء الاصطناعي خارجيا، مما هز مباشرة السرد الأساسي ل "ندرة دائمة في قوة الحوسبة."
بحلول منتصف يوليو، تراجع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات إلى ما يقرب من 19٪ من أعلى مستوى له في يونيو، أي خطوة واحدة فقط على بعد سوق هابطة تقنية.
انخفضت مارفيل بنحو 40٪ من ذروتها، بينما تم تقليص كيوكسيا إلى النصف.
هذا التراجع واتساع الانتشار ليسا تراجعات عادية. منطق التمويل تغير بالفعل.
سابقا، بعد تراجع عالي المستوى بمقدار ثلاث أو أربع نقاط، أو حتى سبع أو ثماني نقاط، كان الارتداد السريع هو تقلبات التداول المزدحمة المعتادة.
لكن مع انخفاض بنسبة -11٪ خلال يومين وانخفاض سهم رائد إلى النصف، أصبح الوقت والطاقة اللازمين للتعافي مختلفين تماما.
إذا، بعد هبوط حاد، ما هي الظروف التي يمكن توقعها لتكون متفائلة مرة أخرى؟
هناك معيار واحد فقط:
يجب أن يكسر الارتداد بفعالية المستويات العالية السابقة. قبل كسر الرقم القياسي السابق، يتم التعامل مع جميع الكرات المرتدة افتراضيا طالما تم استخدام الطعم.
هل لا يزال لدى فاي بان فرصة؟
الإجابة ليست نعم أو لا مطلقة. بعد ذلك، سيصمد ويكسر الأوقات السابقة ويستمر في الرقص؛
إذا لم تستطع الوصول إليها، فالآن هو الذروة. لا تدخل قبل تأكيد الاختراق. ذلك المكان فخ.
الآن، دعونا نتحدث عن توقيت الخروج.
استخدم اتجاهات الذهب كمرجع—لاحظ، هذا مرجع للنماذج، وليس توقعا.
في نهاية يناير، وصل مؤشر كومكس إلى أعلى مستوى تاريخي له عند 5,626 دولار، ثم انخفض إلى 4,090 دولار، أي تراجع بأكثر من 20٪ عن الذرية. بعد وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران في يونيو، تعافى الذهب فوق 4,300 دولار. شكل هذا الارتداد نقطة عالية تسمى قمة الهروب.
لكن هناك تمييزا أساسيا يجب توضيحه:
كانت جولة الذهب مبنية على منطق أسعار الفائدة—أسعار النفط → التضخم→ توقعات رفع الفائدة→ ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية.
هذه الجولة من فيلادلفيا أشباه الموصلات هي مزيج من الشرائح ومنطق التقييم—هزات سردية بالذكاء الاصطناعي للرأس المال + سحب الأموال من التداول المزدحم.
آليتي القيادة مختلفتان تماما. صورة الشمعدان لا تعني بالضرورة أن المسار التالي سينسخون.
لذلك، تستخدم تحركات أسعار الذهب فقط كمرجع للأنماط ولا تخدم وظيفة تنبؤية.
إذا تعافى مؤشر أشباه الموصلات في فيلادلفيا وارتداد، أين النافذة الرئيسية التي يجب مراقبتها؟
هناك نقطة رئيسية تستحق الذكر: قدمت Anthropic طلبها S-1 سرا في يونيو من هذا العام، حيث قام المكتتبون بجدولة اجتماعات مع المستثمرين وإمكانية إدراج الإدراج في أقرب وقت ممكن في أكتوبر 2026.
كما قدمت OpenAI سرا طلبا للاكتتاب العام الأولي، بهدف تقييم تريليون دولار، لكن وول ستريت تعتقد عموما أنه سيتم تأجيله إلى النصف الأول من عام 2027.
إذا اتبعنا طريق الذهب، سيكون طرح أنثروبيك في أكتوبر نافذة تستحق المشاهدة.
إذا حدثت ذروة ارتدادية في ذلك الوقت، يجب اعتبارها فرصة خروج تدريجي. لكن انتبه إلى نقطتين:
أولا، ما إذا كان الطرح العام الأولي يمكن أن يكون مهربا كبيرا هو حدث احتمالي بحد ذاته، ويعتمد على بيئة السوق، وقبول التقييم، وما إذا كانت الصناديق الثانوية مستعدة لتولي الأمر. الارتباط بين الحدثين أقل ارتفاعا بكثير.
ثانيا، إذا فشل الارتداد في كسر القمم السابقة، فهناك احتمال كبير لوصول الارتداد إلى القاع الثاني.
كم هو مقدار الكمية البحرية؟ لا تحدد الأرقام مسبقا. إرشادات رأس المال للربع الثالث والرابع، والتحقق من الطلب في المراحل اللاحقة بالذكاء الاصطناعي، وأساسيات الأسهم الفردية في مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات—هذه هي المتغيرات التي تحدد عمق القاع الثاني.
وهناك شيء واحد يختلف عن الذهب:
أساسيات الذكاء الاصطناعي لم تنهار. من المتوقع أن يرتفع سعر ARR لشركة Anthropic من 9 مليارات في نهاية 2025 إلى 47 مليار بحلول مايو 2026، مع توقع تحقيق أرباح في الربع الثاني للربع الأول.
طالما استمر الطلب على الذكاء الاصطناعي في المراحل اللاحقة، سيظل مؤشر فيتشو لأشباه الموصلات ركيزة أساسية. الانخفاضات مقبولة، لكن لا تعمم بشكل خطي في انهيار.
عند النظر إليه الآن، هناك سيناريوهين فقط:
السيناريو 1: مؤشر أشباه الموصلات في فيتشو يرتد ليكسر أعلى مستوياته السابقة. استمر في العزف، استمر في الرقص، ستدوم الفقاعة لفترة أطول.
اشتر لحظة تأكيد الاختراق—لاحظ أنه قد يدفع للأسفل بواسطة رأس مزدوج. جميع النقاط الأخرى تشجع على مواقف صعودية.
السيناريو 2: لا يمكن للارتداد الوصول إلى أعلى مستوياته السابقة، لذا يتبع مسار الذهب.
ذروة الارتداد حول طرح Anthropic الأولي هي نوافذ الخروج التدريجي ذات أقل الخسائر النسبية.
شيء آخر: ناسداك وفيلادلفيا يقومان بتقسيم الحسابات.
انخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنحو 19٪، بينما وصل مؤشر داو إلى أعلى مستوى له عند 52,900 نقطة خلال نفس الفترة. رأس المال يتدفق من قطاع الرقائق إلى القطاع المالي والتجزئة.
لدى شركات التكنولوجيا الكبرى تدفق نقدي واضح لدعمها، بينما سلسلة أجهزة الرقائق تقلل التقييمات. قد تستمر QQQ/Nasdaq في الصمود مع ظهور عمالقة الذكاء الاصطناعي للاكتتاب العام بعد ذلك، لكن شركة فيلادلفيا لأشباه الموصلات ومعدات الشرائح قصة أخرى.
كسر الأرقام القياسية السابقة = الاستمرار في التمسك.
الارتداد بدون مستويات قمومة سابقة = تم التخلص منه.
يترك الفرعان للسوق للاختيار، وكل ما عليك هو إعداد خطة استجابة. $SNDK$MU$SKHYNIX
إخلاء المسؤولية: يُقدَّم محتوى OKX Orbit لأغراض إرشادية فقط. اعرف المزيد
