رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لأول مرة منذ ثلاث سنوات. ما يستحق القلق حقا ليس هذا ال 25 نقطة أساس، بل أن منطق خفض أسعار الفائدة المألوف في السوق قد يكون قد فشل بالفعل. هذه المرة، تم رفع السعر إلى 3.75٪–4.00٪، مع موافقة 12 صوتا بالإجماع. والأكثر تشددا هو مخطط النقاط أكثر: 16 من أصل 18 مسؤولا يتوقعون على الأقل زيادة إضافية في سعر الفائدة هذا العام. هذا يظهر أنه ليس مجرد "تصحيح" بسيط، بل رسالة للسوق مفادها أنه طالما لم يكن بالإمكان خفض التضخم، فإن أسعار الفائدة المرتفعة ستستمر. كان رد فعل السوق أيضا مباشرا جدا. أغلق مؤشر داو داو منخفضا بحوالي 631 نقطة، وانخفض مؤشر S&P بنسبة 0.45٪، وارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق 5٪، وتعزز الدولار. ما يثبط الأصول ذات المخاطر الآن ليس فقط أسعار السياسات، بل العائد العالي الخالي من المخاطر — عندما يمكنك تحقيق عوائد تقارب 5٪ من شراء سندات الخزانة وأنت مستلق، يجب أن تقدم الأسهم ذات القيمة العالية وبعض العملات البديلة توقعات نمو أعلى لجذب رأس المال. ومن المثير للاهتمام أن قيمة البيتكوين لا تزال عند 76,000 دولار ولم تتبع الانخفاض الحاد في سوق الأسهم الأمريكي. حسب فهمي، فإن زيادة سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس قد تم تسعيرها بالفعل من قبل السوق؛ ما ينتظره رأس المال حقا هو متى سيبدأ تطبيق الرفع التالي في سعر الفائدة لاحقا. لذا على المدى القصير، لا تركز فقط على "حدوث زيادات أسعار الفائدة وتختفي كل الأخبار السلبية." بعد ذلك، نحتاج إلى معرفة ما إذا كان الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية والبيتكوين قادرين على الحفاظ على هذا التباعد. إذا استمر سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات في الارتفاع وتعزز الدولار معا، فقد يكون صمود سوق العملات الرقمية الحالي مجرد أن الضغط لم ينتقل بالكامل بعد. #美联储三年来首次加息25个基点 @OKX الكوكب