يمكن أن تكون Trump Media و Semler Scientific أرخص شركات خزانة البيتكوين حسب هذا المقياس
تسونامي من شركات الخزانة الجديدة بيتكوين BTC - الشركات التي تكرس نفسها بشكل حصري تقريبا لتراكم البيتكوين - تغمر السوق.
نظرا لأن جميعهم يتبعون بشكل أو بآخر دليل قواعد اللعبة الخاص ب Strategy (MSTR) ، فإن الأسئلة تتزايد حول أفضل الطرق لتقييمها ومقارنتها ببعضها البعض.
"المقياس الأكثر أهمية لخزانة البيتكوين هو القسط الذي تتداول به بالنسبة لصافي أصولها الأساسية ، بما في ذلك أي شركة تشغيلية" ، كتب جريج سيبولارو ، الرئيس العالمي للأبحاث في شركة بيتكوين المالية NYDIG ، في تقرير 6 يونيو.
على السطح ، هذا يعني إضافة قيمة البيتكوين والنقد والمؤسسة الخاصة بالشركة باستثناء أشياء البيتكوين ، وطرح الالتزامات مثل الديون والأسهم الممتازة. قال سيبولارو: "إن هذا العلاوة هي التي تسمح لهذه الشركات بتحويل الأسهم إلى عملات البيتكوين ، وتعمل بشكل فعال كمبادرة تحويل الأسهم إلى عملات البيتكوين".
أحد أكثر المقاييس شيوعا ، mNAV ، يقيس تقييم الشركة إلى صافي قيمة أصولها - في هذه الحالات ، سندات خزانة البيتكوين الخاصة بها. يشير mNAV فوق 1.0 إلى أن المستثمرين مهتمون بدفع علاوة مقابل التعرض للسهم بالنسبة لمخبأ البيتكوين الخاص به. ومع ذلك ، فإن mNAV أقل من 1.0 يعني أن قيمة الأسهم الآن أقل من مقتنيات الشركة.
لكن mNAV وحدها "ناقصة بشكل محزن" لتحليل نقاط القوة والضعف في هذه الشركات ، كما قال سيبولارو. استخدم التقرير البحثي مقاييس أخرى مثل صافي القيمة الرقمية، والقيمة السوقية المتنقلة المقاسة بالقيمة السوقية، والقيمة السوقية للقيمة المتحركة، وعلاوة الأسهم على صافي قيمة الأصول لتقديم صورة أكثر تعقيدا.
يوضح الجدول ، على سبيل المثال ، أن علاوة أسهم Semler Scientific (SMLR) و Trump Media (DJT) على صافي قيمة الأصول (التي تقيس النسبة المئوية للفرق بين سعر السوق للصندوق وصافي قيمة أصوله) ، هي الأدنى من بين الشركات الثماني المقاسة ، حيث تأتي عند -10٪ و -16٪ على التوالي ، على الرغم من حقيقة أن كلتا الشركتين لديهما mNAV أعلى من 1.1.
للأسف ، لم يتغير كل من SMLR و DJT كثيرا يوم الاثنين حتى مع ارتفاع عملة البيتكوين إلى 108,500 دولار مقابل مستوى 105,000 دولار مساء الجمعة. MSTR أعلى بنسبة 5٪ فقط.