الاكتتاب العام لشركة Circle Sprints ، Coinbase تكسب 50٪: لعبة مربحة للجانبين للعملات المستقرة
المؤلف: سيباستيان سنكلير
المترجم: ديب تايد TechFlow
تحدث جيريمي ألير ، الرئيس التنفيذي لشركة Circle ، في Converge 2022
مصدر الصورة: Nikhilesh De / CoinDesk (CC BY 2.0)
وفقا لأحدث إيداع للاكتتاب العام لشركة Circle ، تتلقى Coinbase نصف الإيرادات المتبقية من احتياطيات USDC الخاصة ب Circle ، مما يزيد من تعميق الروابط بين عملاقي التشفير.
تلقت Coinbase 50 في المائة من "قاعدة الدفع المتبقية" - وهو جزء من الإيرادات التي تأتي صراحة من احتياطي 1 إلى 1 من الدولار ، العملة المستقرة الرائدة في Circle (USDC) ، والتي يدعمها الدولار الأمريكي ، وفقا للإيداع.
تستمد إيرادات سيركل بشكل أساسي من الأصول الاحتياطية ، والتي تتكون بشكل أساسي من سندات الخزانة الأمريكية عالية السيولة وما يعادلها من النقود.
في عام 2024 ، بلغ إجمالي إيرادات Circle وأرباحها الاحتياطية 1.7 مليار دولار وسجلت صافي دخل قدره 156 مليون دولار. وقالت سيركل إنها ملتزمة بالاستفادة من الشعبية المتزايدة لمدفوعات بلوكتشين في جميع أنحاء العالم لتوسيع أعمالها بشكل أكبر.
العلاقة التكافلية: USDC مرتبط ارتباطا وثيقا ب Coinbase
ينص الإيداع على أن حصة Coinbase من إيرادات Circle Reserve ترتبط ارتباطا مباشرا بمبلغ USDC المحتفظ به على منصة Coinbase.
إذا تم تخزين المزيد من USDC على منصة Coinbase ، فستزيد نسبة الدخل الاحتياطي الذي تتقسمه البورصة ؛ على العكس من ذلك ، إذا كان المستخدمون يحتفظون ب USDC مباشرة من خلال Circle أو منصات أخرى ، تقليل حصة إيرادات Coinbase.
تؤكد اتفاقية تقاسم الإيرادات أيضا على نقطة معروفة في الصناعة - العلاقة التكافلية بين USDC و Coinbase من Circle. بصفتها أكبر شريك توزيع ل USDC ، كان ل Coinbase تأثير كبير على تدفق إيرادات Circle.
USDC هي ثاني أكبر عملة مستقرة في العالم ، حيث يبلغ تداولها حوالي 60.1 مليار دولار ، وهو ما يمثل حوالي 26٪ من سوق العملات المستقرة العالمية (مصدر البيانات: CoinGecko).
تم إطلاق العملة المستقرة بشكل مشترك من قبل Circle و Coinbase في عام 2018 من خلال تحالف المركز ، وبعد حل التحالف في عام 2023 ، استحوذت Coinbase على حصة في Circle في أغسطس من نفس العام.
في عام 2024 ، شكل مبلغ USDC المحتفظ به على منصة Coinbase حوالي 20٪ من إجمالي التداول ، بزيادة كبيرة عن 5٪ في عام 2022 ، مما يعكس الأهمية المتزايدة ل Coinbase لتدفق إيرادات Circle.
على الرغم من الشراكة الوثيقة ، أشارت سيركل أيضا في الإيداع إلى أن مثل هذا الترتيب يمكن أن يشكل مخاطر محتملة. تؤكد سيركل أن تكاليف التوزيع وحصة الإيرادات المدفوعة إلى Coinbase تتأثر بشكل مباشر باستراتيجيات وسياسات أعمال Coinbase ، والتي تقع خارج سيطرة Circle.
في محاولة لتقليل اعتمادها على Coinbase أثناء مواجهة منافستها الرئيسية ، Tether (USDT) ، على نطاق عالمي ، تعمل Circle على تسريع التوسع الدولي ل USDC. دخلت الشركة مؤخرا في شراكة مع عدد من عمالقة التمويل الرقمي ، بما في ذلك Grab في سنغافورة و Nubank في البرازيل و Mercado Libre في أمريكا اللاتينية.
تخطط Circle للإدراج في بورصة نيويورك تحت رمز المؤشر "CRCL" ، ولكن لم يتم الكشف عن تفاصيل التسعير وتاريخ الإصدار بعد.