Apple و Tesla يطلقان Solana: هل يمكن للأسهم المرمزة جذب مستخدمي العملات المشفرة؟

الكلمات: جيفري جوجو

مترجم: تيم ، PANews

الوجبات الجاهزة الرئيسية:

• مع إصدار 23.3 مليار دولار من أصول العالم الحقيقي على السلسلة ، بدأت المزيد والمزيد من المنصات الأصلية المشفرة في تقديم مبادرات للتمويل التقليدي.

• أطلقت العديد من البورصات مثل Kraken و Binance منتجات رمزية للأسهم الأمريكية الشهيرة مثل Apple و Tesla.

• يقول بعض المحللين إن الأسهم المرمزة لها إمكانات كبيرة في مجال التشفير ، بينما يعتقد آخرون أن الأسهم المرمزة لن تنجح إلا إذا ركزت على الأسهم عالية المخاطر والمتقلبة.

أعلنت بورصة العملات المشفرة Kraken عن إطلاق xStocks ، وهي نسخة رمزية من الأسهم الأمريكية الشهيرة مثل Apple و Nvidia و Tesla والمزيد. في عالم الأصول الحقيقي الآخذ في التوسع باستمرار باستخدام تقنية blockchain ، يدمج هذا الابتكار العملات المشفرة مع التمويل التقليدي.

الآن ، مع اقتراب بورصات العملات المشفرة من التمويل التقليدي ، هل يمكن للأسهم المرمزة البناء على الإخفاقات السابقة؟ هل سيكونون قادرين على جذب المتداولين "degen" المعروفين بمطاردة الاستثمارات عالية المخاطر وعالية التقلب؟

قال ريان لي ، المحلل الرئيسي في Bitget ، ل Cryptonews: "تتمتع الأسهم المرمزة بإمكانيات كبيرة في مجال التشفير نظرا لقدرتها على تقسيم ملكية الأصول ، والتداول المستمر على مدار 24 ساعة ، والسيولة المحسنة من خلال منصة blockchain".

الأوراق المالية المرمزة هي إصدارات رقمية من الأسهم العادية التي يمكن تداولها على blockchain. في حالة Kraken ، يتم إصدار أكثر من 50 رمزا وصناديق استثمار متداولة على Solana blockchain.

يتم ربط كل رمز xStock بقيمة أسهم الكيان المقابلة له ، والتي تحتفظ بها Backed Finance ، والتي تعمل معا كشريك نظير ل Kraken في هذه الشراكة. على سبيل المثال ، سيتتبع رمز Apple Inc. (AAPLx) سعر سهم AAPL في بورصة ناسداك ويكون قابلا للاسترداد نقدا بنسبة 1: 1.

لا يحتاج المستثمرون إلى الاحتفاظ بالسهم مباشرة ، بل يمكنهم ببساطة الاحتفاظ بالرمز المميز ، والذي يمثل ملكية الورقة المالية. قالت Kraken إن الرموز المميزة الخاصة بها ليست مفتوحة للاستخدام من قبل العملاء في الولايات المتحدة وسيتم بيعها فقط في أسواق مختارة خارج الولايات المتحدة.

بورصات العملات المشفرة الأمريكية التي تقدم خدمات الأسهم المرمزة ليست رائدة في الصناعة. أعلنت منصة Bybit مؤخرا عن منتج مماثل ، وحاولت Binance ، أكبر بورصة للعملات المشفرة في العالم ، مثل هذا العمل مرة أخرى في عام 2021 ، لكنها سرعان ما أوقفت المشروع تحت ضغط من المنظمين في هونغ كونغ.

هل هناك طلب على ترميز الأسهم في مساحة التشفير؟

تكتسب الأسهم المرمزة اعتمادا واسع النطاق في مجال التشفير ، لكن المؤيدين يعتقدون أن مثل هذه المنتجات لديها القدرة على تغيير الطريقة التي يشارك بها الناس في الاستثمار في الأسواق المالية بشكل جذري. كما يشير محلل Bitget Lee ، "

أصبحت منتجات مثل الأسهم المرمزة شائعة بشكل متزايد في السوق ، ويرجع ذلك أساسا إلى طلب مستثمري التجزئة على فرص الاستثمار في الأسهم التقليدية مع حواجز أقل للدخول ومزيد من المرونة التشغيلية".

قال سام ماكفيرسون ، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Phoenix Labs (مطور بروتوكول الإقراض اللامركزي Spark) ، إن الأوراق المالية المرمزة "تحول أدوات السوق المغلقة بشكل ثابت إلى وحدات قابلة للتركيب في الاقتصاد على السلسلة".

قال ماكفيرسون ل Cryptonews: "تتيح هذه التكنولوجيا الوصول العالمي على مدار الساعة ، والتسوية في الوقت الفعلي ، وتتيح حالات الاستخدام المالي الجديدة" ، مضيفا:

"يمكن أن تغطي حالة الاستخدام المالي هذه مجموعة واسعة من المنتجات المالية مثل إقراض الرهن العقاري واستراتيجيات المحفظة الآلية ، مما يمثل مرحلة جديدة من التقارب بين التمويل التقليدي وأسواق DeFi ، وفي النهاية نظام مالي متكامل ".

لكن ليس كل شخص لديه نفس الحماس ، على الأقل ليس في البداية. جورجي فيربيتسكي ، مؤسس منصة خدمة DeFi Tymio ، حذر بشأن الأصول التي سيفضلها متداولو العملات المشفرة.

في مقابلة مع Cryptonews ، قال Verbitskii إنه لكي تنجح الأسهم المرمزة ، يجب تصميم استراتيجيات الإدراج الخاصة بهم وفقا لتفضيلات مستثمري العملات المشفرة ، مع التركيز على ما يقترحه على أنه "أصول مدفوعة بالاتجاه أو غير مرتبطة".

وأشار فيربيتسكي إلى أنه "في حين أن المفهوم واعد ، فإن الطلب الفعلي سيعتمد بشكل كبير على نوع الأصول المحدد المدرج في البورصة" ، مضيفا ، "على منصات تداول الأصول المشفرة ، من المرجح أن يفضل المستثمرون الأسهم المواضيعية شديدة التقلب". وأضاف:

الأسهم المؤثرة مثل GameStop ، وليس الأسهم التقليدية مثل Nvidia و Microsoft. تميل هذه الأخيرة إلى أن تكون أقل تقلبا ، مما يجعلها أقل جاذبية لمتداولي العملات المشفرة ، بينما تجذب التقلبات العالية مزيدا من الاهتمام.

في السنوات الأخيرة ، يميل مستثمرو العملات المشفرة إلى اختيار الأصول التي تبني سردا حول ثقافة الميم أو لديها إمكانات صعودية للمضاربة.

على سبيل المثال ، صنع المؤثر كيث جيل (الذي يطلق على نفسه Roaring Kitty على Twitter و YouTube ، و DeepFxxingValue في منتدى كازينو وول ستريت في Reddit) اسما لنفسه لقيامه بمراهنة صعودية على GameStation ، مما أثار حماسا تجاريا بين مستثمري التجزئة ، بما في ذلك مستثمري العملات المشفرة.

خلال يناير 2021 ، ارتفع سعر سهم GameStation بنسبة 1,600٪ على منشورات جيل الاجتماعية ، مما كلف صناديق التحوط التي استبعدت شركة التجزئة لألعاب الفيديو ومقرها تكساس.

امتد هذا الجنون أيضا إلى الأسهم المؤثرة مثل AMC Entertainment ، واستمر في الانتشار في سوق العملات المشفرة. أنتج متداولو العملات المشفرة رموز مؤثرة جديدة مستوحاة من شركات مثل GameStop و AMC والمزيد.

الأسهم المرمزة تستهدف سوقا بقيمة 250 مليار دولار: مواجهة التحديات التنظيميةيعتقد

Verbitskii أن السلع المرمزة مثل الذهب أو الفضة من المرجح أن "تولد اهتماما قويا" أكثر من الأسهم المرمزة في الأصول المشفرة.

وقال: "هناك سوابق لهذه الأصول لجذب المستثمرين الذين يبحثون عن التنويع أو التحوط" ، في إشارة إلى بورصة العملات المشفرة FTX ، التي أطلقت العقود الآجلة الدائمة للذهب قبل إفلاسها الصادم في عام 2022.

يشير الخبراء إلى غزو Kraken في الأوراق المالية المرمزة كطريقة جديدة لسد الفجوة بين العملات المشفرة والتمويل التقليدي ، ولكن مفتاح نجاح الأعمال سيكون تلبية المتطلبات التنظيمية في المناطق التي تتوفر فيها xStocks.

كان السبب الرئيسي لفشل Binance في إطلاق منتج الأسهم الرمزية في عام 2021 هو مشكلات الامتثال ، ولم تحصل على رخصة تداول الأوراق المالية. كما استفسر المنظمون في هونغ كونغ عن ترتيبات حفظ البورصة لرموز الأسهم.

يشير المحللون إلى أن الأسهم المرمزة يمكن أن تتطور إلى قنبلة موقوتة تنظيمية في غياب ثقة الجمهور. تم تصميم شراكة Kraken مع Backed Finance ، وهي منصة ترميز منظمة ، لتبديد مثل هذه المخاوف بشكل استباقي.

"تم تصميم xStocks من الألف إلى الياء لمواجهة هذه التحديات التنظيمية" ، قال المؤسس المشارك ل Backed Adam Levi في رد عبر البريد الإلكتروني على أسئلة Cryptonews.

"يتم ضمانها بالكامل وتأمينها من خلال الأسهم الأساسية بنسبة 1: 1 ، الصادرة بموجب نشرة الإصدار للاتحاد الأوروبي التي تتوافق مع متطلبات MiFID II (توجيه الأسواق في الأدوات المالية) ، وتحتوي على أحكام إفصاح كاملة عن المستثمرين ، وتخضع لإطار قانوني وتنظيمي واضح. هذا يجلب النموذج الرمزي إلى معيار مؤسسي ".

وأضاف ليفي أن منتجات xStocks التي تقدمها Kraken يتم إصدارها في امتثال كامل للمتطلبات التنظيمية في جيرسي وسويسرا والاتحاد الأوروبي.

وهو يعتقد أن الطلب على الأسهم المرمزة "سينمو بشكل كبير بمرور الوقت". يتوقع Levi أن يستمر القطاع في مسار العملات المستقرة ، حيث من المتوقع أن يتوسع حجم السوق إلى 250 مليار دولار في السنوات القليلة المقبلة. وقال إن

البنية التحتية جاهزة ، والطلب في السوق يرتفع يوما بعد يوم ، وزخم التحول لا يمكن إيقافه.

إضفاء الطابع الديمقراطي على أصول العالم الحقيقيرأت

صناعة التشفير ذات مرة أن التنظيم هو انعكاس جذري لعملة البيتكوين ، والآن تختبر Kraken و Backed قدرة شركات التشفير على الابتكار في ظل الإطار التنظيمي. في الوقت الحاضر ، بدأ عدد من الشركات في تقديم خدمات الأسهم المشفرة للأمان.

أكملت بورصة دبي الرمزية ، Allo ، ترميز أصول حقيقية بقيمة 2.2 مليار دولار عبر 11,000 سهم أمريكي وصناديق متداولة في البورصة. يمكن للمستخدمين استخدام النظام الأساسي لشراء أسهم على سلسلة من أسهم Bitcoin الثقيلة و MicroStrategy Technology و Tesla و Google وشركات أخرى.

قال الرئيس التنفيذي لشركة Allo Kingsley Advani إن الشركة قامت بترميز أكثر من 1,000 شركة مطروحة للتداول العام تخطط للاكتتابات العامة ، بما في ذلك SpaceX و OpenAI و Anthropic من Elon Musk.

وأشار أدفاني إلى أن "المستثمرين يمكنهم الوصول إلى هذه الأصول بشكل أسرع مع انخفاض الحواجز أمام الدخول ، مما يضفي الطابع الديمقراطي على الاستثمار في الأصول المادية" ، مضيفا أن الترميز زاد من سيولة منصته ، ووسع الوصول إلى الاستثمار لصغار المستثمرين ، وتسريع التسويات.