يدق الرئيس التنفيذي لشركة Tether باولو أردوينو ناقوس الخطر بشأن النظام المالي الأوروبي ، محذرا من أن موجة من إخفاقات البنوك قد تضرب القارة في المستقبل القريب بسبب تقاطع الإقراض المحفوف بالمخاطر وقواعد العملات المشفرة الجديدة.

استهدف أردوينو ، خلال مقابلة مع بودكاست Less Noise More Signal ، الإطار التنظيمي للاتحاد الأوروبي للعملات المستقرة ، والذي قال إنه يدفع شركات مثل Tether للاحتفاظ بالجزء الأكبر من احتياطياتها - حتى 60٪ - في الودائع المصرفية غير المؤمن عليها.

في سيناريو ، قد يعني ذلك الاحتفاظ بستة مليارات يورو من عملة مستقرة مرتبطة بقيمة 10 مليارات يورو في البنوك الصغيرة مع الحد الأدنى من الحماية. وقال "التأمين المصرفي في أوروبا لا يتجاوز 100 ألف يورو". "إذا كان لديك مليار يورو ، فهذا يشبه البصق على النار."

وأضاف أردوينو أن البنوك الأوروبية ، مثل أي بنك آخر ، تعمل على احتياطي جزئي. "يمكنهم إقراض 90٪ منه للأشخاص الذين يرغبون في شراء منزل ، وبدء عمل تجاري ، وكل ذلك." في سيناريو افتراضي بقيمة 6 مليارات يورو ، سيعني هذا أن البنك سيقرض 5.4 مليار يورو.

وشبه الإعداد بالفترة التي سبقت انهيار بنك وادي السيليكون في عام 2023 ، عندما كشف طوفان من عمليات الاسترداد عن عدم التطابق بين الودائع والسيولة الفعلية. وحذر أردوينو من أن البنوك الأوروبية تعمل في ظل نماذج احتياطي جزئي مماثلة يمكن أن تتفكك تحت الضغط. وقدر أن حدث الاسترداد بنسبة 20٪ قد يترك البنوك قصيرة المليارات.

"بصفتك مصدرا للعملات المستقرة ، فإنك تفلس - ليس بسببك ، ولكن بسبب البنك. لذلك يفلس البنك وتفلس ، وستقول الحكومة ،" أخبرتك بذلك ، العملات المستقرة خطيرة للغاية" ، قال أردوينو.

وأضاف أن اللوائح التنظيمية في أوروبا توضع لمحاولة مساعدة البنوك في التكتل وتوفير السيولة لهم ، لكن هذا خلق "مخاطر نظامية ضخمة". أكبر البنوك في أوروبا ، مثل UBS ، "لن تقوم بعمل عملات مستقرة بشنوى" ، مما يدفع مصدري العملات المستقرة إلى استخدام بنوك أصغر ، مما يزيد من المخاطر.

تأتي التعليقات في الوقت الذي تخطط فيه Tether لإطلاق منتج عملة مستقرة مقره الولايات المتحدة ، ومع استمرار مصدر العملات المستقرة في الاستثمار في مشاريع مختلفة خارج النظام البيئي ، بعد أن رفعت مؤخرا حصتها في منتج أمريكا اللاتينية Adecoagro.